讲了这么多关于打本垒打和等待时机的话，我要表达的另外一层意思是，这也是防守和确定建仓时风险资本分配方式的需要。
你们中很多人已经有自己惯用的系统或法则——继续用吧，不要因为你想通过看跌期权卖空股票就换掉它们。如果你是新手或者接受的训练不够，也没有自己惯用的法则，那么你只要记住——永远不要在单一交易上投入超过5%的高风险资金或交易资金，低于5%更好。
你可能想重仓某些仓位，但永远不该减持，减持就意味着你不确定，不确定就意味着你不应该再进行投资。你可能会认为限制仓位会限制收益的规模。
是有这个可能——但是首要原则是无害、防守、设定止损以及保存资本。我们正在为本垒打而努力，你需要很多次击球才能得到你应得的本垒打。5%解决方案是限制风险的一部分，但还不够。你还需要牢记一些人们时常忘记的事情——你需要建立仓位之间的联系。
这是什么意思?如果你在得知贝尔斯登崩溃的消息的刺激下迅速在银行建了10个仓位，那么任何重大外在变动——如房利美和房地美逼近生死线、卖空金融股被叫停、紧急救市方案以及所有的政府举动——都能够短暂殃及你这10个仓位，它们在交易时类似一个超大仓位。
在同一个市场板块下建立一个以上的仓位没有错，但是你要确认你不是因为没有看到仓位之间的联系而随意建仓的。
你同样需要预留备用资金，以确保在形势有利、仓位运行良好时锦上添花。我将讨论如何进行长仓管理。不要得意，管理卖空仓位尤其是看跌仓位是一种截然不同的经验，特别是在基本面的分析上可能不同于你以往的任何尝试。所以，继续读下去吧。
