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期货入门知识-金融期权价格:布莱克一斯科尔斯模型

2018-10-25 15:51:01  来源:金融期货与期权  本篇文章有735字,看完大约需要2分钟的时间

期货入门知识-金融期权价格:布莱克一斯科尔斯模型

时间:2018-10-25 15:51:01  来源:金融期货与期权

      金融期权的价格分析:布莱克一斯科尔斯模型

布莱克一斯科尔斯模型的假设条件包括两类:关于金融市场的基本假设和与模型相关的其他假设。

布莱克一斯科尔斯模型

1-关于金融市场的基本假设条件

(1)市场不存在摩擦,即没有交易成本和税收,没有保证金要求,也没有卖空限制。投资者可以无风险利率自由借入或贷出资金。所有证券可以无限制细分,即投资者可以购买任意数量的标的股票。

(2)市场参与者不承担对手风险,即合同对手不存在违约的可能。

(3)市场是完全竞争的,即任何参与者不能影响证券的价格。

(4)市场参与者厌恶风险。

(5)市场不存在无风险套利机会。

2与模型相关的其他假设条件

(1)无风险利率r已知,且为一个常数,不随时间变化。

(2)标的资产为股票,其价格的变化为几何布朗运动。

(3)标的股票不支付股利。

(4)期权为欧式期权。

基于以上假设,布莱克和斯科尔斯首先推导出基于无红利支付股票的任何衍生证券的价格必须满足的微分方程,然后运用该方程推导出股票欧式看涨期权和看跌期权的价格。

关键字: 证券
来源:金融期货与期权 编辑:零点财经

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