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风险投资基金二级市场有什么作用?

2019-08-07 09:13:36  来源:风险投资基金  本篇文章有897字,看完大约需要3分钟的时间

风险投资基金二级市场有什么作用?

时间:2019-08-07 09:13:36  来源:风险投资基金

风险投资基金二级市场的作用

任何金融交易都需要估值。出于风险投资基金的投资特点,投资标的估值困难,导致基金份额估值困难,而且经常会出现价值判断的较大波动。上市交易还需要较详细披露信息,对于投资策略存在约束等。尽管如此,风险投资基金的二级市场交易仍存在着明显的积极作用。

风险投资基金二级市场的作用

第一,基金上市交易有利于吸引更多的投资者参与。风险投资基金通常采用有限合伙制,对于参与的投资者人数有限制。为了募集到足够的资本额,基金通常规定最低投资金额,例如:500万元。由于募集单位金额较大,排除了一些投资者参与的可能性,即限制了某些投资者的投资自由,产生金融歧视。基金份额上市后,会接受有关部门的监管,定期公布有关信息,投资者受到较大程度保护,对投资者的限制减少,有利于中小投资者参与。

第二,基金上市或者非上市交易,有利于提供风险投资基金份额的流动性。基于风险投资基金的投资性质,资本额投出后,较长时间内不可收回。因此,基金一般有较长时间的封闭期。有些投资者希望在一定时间内参与私募股权市场,但可能存在时间约束,流动性为这部分投资者提供了便利。

第三,基金上市交易有利于投资者进行多样化投资。由于非上市基金份额较大,通常普通投资者较少进行多个风险投资基金的投资。基金份额上市,每份可交易份额规模降低,可以使得投资者更容易进行多样化风险投资,从而在更大程度上分散风险。

第四,基金上市或者非上市交易,有利于对基金管理实施监督。毫无疑问,上市基金份额存在市场价格,汇集了市场信息和市场参与者对于基金管理绩效的评价。当基金价格下降时,对管理公司产生压力,激励管理公司更好地进行基金管理。即使非上市交易,定期的基金估值也能够起到类似作用。


来源:风险投资基金 编辑:零点财经

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