基准指数与区域指数
对冲基金基准指数包括综合指数和策略指数两种。其中对冲基金综合指数取全部符合上述条件的私募产品作为成份基金；各策略指数取所有符合上述条件的各策略对冲基金作为成份基金。对冲基金基准指数反映中国对冲基金市场发展的历史、现状及其趋势，为投资者提供中国对冲基金市场的业绩比较基准和收益分析工具。对冲基金基准指数的编制参考如表16.1所示标准。
对于中国各区域的对冲基金，政策条件和区域环境有所不同，因此我们有必要进一步根据区域建立相关对冲基金指数。根据政策环境不同，大致把区域对冲基金划分为中国大陆对冲基金、中国香港对冲基金、中国台湾对冲基金。对冲基金区域指数取符合对冲基金样本数据库筛选条件的相应区域基金为样本，其主要构建情况参考如表16.2所示。
可投资对冲基金指数
可投资指数设计需要考虑几个问题：
第一，可投资指数是为了满足投资的需要，一般的指数化产品都是基于指数的成份基金进行投资，所以要求指数的成份基金都是开放的，已经关闭的基金需要及时从指数中删除。
第二，指数能够捕捉到行业的动态变化，降低系统性风险，传统指数投资属于被动投资，通过完全复制或者不完全复制指数的成份基金来获取一个稳定的收益，所以指数本身相当于一个投资组合，这就要求指数在选择成份股的情况下需要考虑到风险和收益的情况。
第三，成份基金的数目的确定。指数的成份基金的广泛可以为主动型指数基金经理提供更广泛的投资领域，但是同时也增大了追踪指数的调整成本。
第四，基于规则的成份基金的选择方法。增加指数构造的透明度。
可投资100对冲基金指数
该指数属于可投资对冲基金指数，成份基金的数目固定在100个，采用均等加权法计算，指数成份基金是基于定量和定性的因素挑选出来的，能够代表各个种类的策略的基金，可投资100对冲塞金指数能够为投资者提供一个有用的基准和一个可投资的对象。成份基金的数量实现一个均衡，多到能够提供充足的代表性，少到指数基金经理进行有效的管理。可投资100对冲基金指数是一个包含有100个投资经理的可投资团队。这些基金是由阿尔法投资专家精心挑选出来的，各个基金分别代表各自所在的策略。基金的选择需要考虑的因素不仅有收益率、经营年限及其他基本面的信息，还要考虑各基金的组合能否在收益和风险方面实现最优化。100指数在设计时模仿对冲基金的基金的合理构造原则，策略的权重是用投资驱动的方法设定的，指数中非定向投资（相对价值策略、事件驱动、空头策略）和定向投资板块（股权对冲和全球宏观）的权重相同，中金阿尔法公司保留改变基金权重的权利，成份基金每年调整一次。此外，为了实现较好的代表性，基金需要有足够长的交易记录，能够覆盖对冲基金市场的高潮和低迷期，且拥有完整、详细的数据可供分析。
对冲基金规模指数
该指数的成份股全部来自构成综合指数，需要满足下列条件：
对新投资者开放。
基金没有封锁期的要求。
在合理的情况下，基于基金投资规模的和事件的限制，允许投资赎回。
没有因为违法或者错误的做法被监管机构调查或者批评。
成份基金的选择按照基金资产管理规模对每个子策略板块的基金进行排序，选择各板块中资产管理规模排名在前5位的对冲基金。基金权重需要根据对冲基金数据库中策略的实际分布状况进行适当的调整，以下数据仅供参考。
基金权重的上限每支基金在总的指数中的权重不能超过8%。板块的权重，事件驱动的权重小于等于18%，多元策略的权重需要小于等于12%，可转换套利权重需要小于10%，这三个板块权重之和不能大于40%。在每一个板块中（每个板块有5支基金），每个基金的权重不能大于该板块所有基金权重的30%，每两个基金的权重之和不能大于该板块权重的55%。
对冲基金可投资指数
该可投资系列指数主要包括子策略指数，单独策略指数以及综合指数。单独策略指数是子策略指数的均等加权聚合，综合指数是单独策略的市值加权聚合，市值是指该指数成份基金所管理的资产规模之和。子策略指数的成份基金及其权重的确定我们采取了一系列的量化的手段。通过设定规则（该规则事先定义和决定）和客观的分类来选择和调整成份基金以及基金的权重来增加指数对整个行业的代表性，采用量化的技术分析，多层次的筛选，聚类分析和最优化技术，确保每个指数都是其代表领域的最优代表。成份基金的选择及权重的确定一共包括四个步骤：（1)数据库的筛选；（2)聚类分析；（3)相关性分析；（4)最优化。
