目标价格的计算
垂直计算(Vertical calculation)
在盘整期进行水平计算时有两种情形无法处理；一个是步长移动，另一个是头肩顶。这两种都是垂直地预测行情的跳跃，是对行情变化的真正有力的展开，这在实战中经常会体验到。
①步长移动(measuredmove)
这里所说的步长，是计算目标价格时对其长度一种度量。是”被测定的变动”之意。图9.17所示的这种形状在各种各样的行情中经常可以看到。构成这种形状的条件有两个：
(a)从OX图上看，行情不反弹而是暴涨或暴跌。图表上的腿(leg)是由"X"或"O"连续排列形成的一条线形状(one line action)。
(b)此后，与这种腿相比较有一个较小的反弹，并立即在下一列更新最近的高价或低价。
图9.17所示的就是这样的OX图。以图左边的例子来看，从110日元到114日元的盘整阶段上探，在水平计算的目标价格129日元附近轻微反弹，并很快在下一列上探最近的高价130日元。
在这个OX图上，与腿相伴有三列的价格波动(three-linepriceac-tion)。
具备条件(a)的腿很重要。如果不具有腿就不是步长移动。如图9.18所示的情形，如果只看最近的3列，在大幅度下跌之后有一个相对较小的反弹，最近的低价马上在下一列被更新了，在行情中看不到图9.17那样的由1列"X"构成的腿。这正是所谓盘整的情形，目标价格是根据水平计算得出的。
有了以上关于步长移动的解释及其主要条件，它的目标价格的计算就比较简单了。只要有一把尺子来测一下伴有腿的那一列"X"的长度就可以了，也可以数一数"X"的个数（见图9.18)。从买进信号显现列的最下边"X"计起，并将这部分叠加起来，便得出目标价格(147日元）。
步长移动的具体例子并不多见。作为连续出现步长移动的典型例子，是当日本国债于1987年创下2.55%的当时历史上最低的利率的记录后，将0.01%作为一格来描绘每天的收盘价时便形成了连续7次的步长移动。
②头肩顶(head&shoulders)
这种形状按日本的说法就是三尊型或逆三尊型。与步长移动相比，出现的次数较少。但只要这种形状出现，往往都意味着行情构造的变化或者是大行情的前奏。
和步长移动一样地列举一下构成头肩顶的主要条件：
(a)在行情图表上能看出两个肩部和一个头部（两个肩部的行情位置与规模基本上相等）。
(b)同时，颈线位于与头部相反的一侧。
如果突破颈线就形成买进／卖出信号。目标价格是从颈线到头顶的长度，在从颈线向与头顶相反方向测量的位置（见图9.19)。
从经验来看，头肩顶显示行情大转折的情况比较多，这里举一个有代表性的例子。
(I)1981年，将14%大关作为头部顶峰的美国长期国债的大转折时期打破了这个颈线的11%，对于8%的这个大胆的预测目标，利率差不多垂直地下跌到7%大关的一半。
(II)1990年9月，日本国债期货行情将87.15日元作为头部的底部，将98日元作为颈线，对千108日元这个大胆的预测目标，实际上达到112.29日元，进而几乎是垂直地实现了118.30日元。
(Ill)1988年至1992年的美元对日元的行情形成了颈线为121日元，头部的顶峰为159.95日元的头肩顶。1992年突破颈线，对于目标价82.50日元，按收盘价基准则达到了80.50日元。要点OX图最大的特点在于目标价格的计算非常容易。目标价格的计算方法有水平计算法与垂直计算法两种。
行情中不存在绝对，在行情预测中按照自己的方式确立座标轴是非常必要的。如果还未能确立座标轴，请一定试一下以收盘价为基础的OX图。拿出画图表的纸和铅笔，亲自画一画图，通过绘画一定会观察到行情的均衡情况。不要去介意行情的＂叶绿素”式的波动，而要看得见“行情的森林”。
