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如何理解道的相互印证原则?道的相互印证原则是什么?

2019-04-25 16:52:41  来源:股票技术分析  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

如何理解道的相互印证原则?道的相互印证原则是什么?

时间:2019-04-25 16:52:41  来源:股票技术分析

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正如道曾经观察到的那样,航标可以随着海水的涨落被冲到海边的沙滩上,以指明潮水的方向,这同用走势图来显示价格如何运动完全一样。由经验得出了基本的道氏理论原则,也就是既然平均指数(工业股指和铁路股指)都是同一个市场的组成部分,那么一个平均指数的波动与另一个的相协调才可靠。因此,仅由一种平均指数形成的趋势向价格新极点的运动,是一种被认为缺乏其他平均指数“印证”的新高或新低。由此就引发了技术分析领域的另一重大发现:相互印证原则。如今,相互印证原则已经广泛应用在各种技术指标或理论当中。任何仔细研究过市场记录的人士都不会忽视这一原则的价值。这也表明,市场趋势中不是一种指数就可以单独产生有效信号的。

道的相互印证原则主要是指各种平均价格指数必须相互验证。具体而言,道是指工业股指数同铁路股指数应相互验证,意思是除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号,否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。换句话说,为了标志牛市的发生,两种平均价格都必须涨过各自的前-轮波浪的峰值。如果只有一个平均价格突破了前一个高峰,那还不是牛市。两个市场倒也不必同时发出上涨信号,不过在时间上越近越好。如果两个平均价格的表现相互背离,说明市场内部力量出现分歧,那么我们就有必要对原有趋势的可持续性持怀疑态度。

互相印证原则往往在重大的顶部或底部发挥着关键的作用。以美国道琼斯工业指数和运输股指数为例,既然这两种指数同属于市场的一部分,那么,这两个平均指数必须确认彼此的方向。因此,当市场处于“健康的"上升趋势当中时,两种平均指数都应当产生收盘价的新高;反之亦然。当同属一个市场中的两个指数中,只有一个指数在既成趋势中创出了新高或新低,另一个则没有创出新高或新低,就可以被认为这是一种缺乏"相互印证”的新高或新低,这就叫“背离"。当然,背离信号需要随后的市场趋势果真出现了逆转才能确认成立。

美国股市在1995-2008年出现三次重大的趋势转向(参见图1-1、图1-2中的A、B、C)。无一例外,每次转折之时,道琼斯工业指数与道琼斯运输指数都出现了月线级别的背离信号。另外,背离信号不仅限于股票市场,还可以应用于期货市场,甚至可以将股票与期货市场结合在一起去使用。例如图1-3、图1-4所示,埃克森美孚公司与美国原油期货价格走势的巨大背离,很好地预示了石油泡沫的形成与破灭。

不过,并非每个市场的转折点都会出现类似的背离,但背离信号出现的概率之高,足以引起我们的重视。所以,未来无论我们从事何种交易,都应该留意市场中的背离,信号一旦出现,我们将占得先机。

如何理解道的相互印证原则?道的相互印证原则是什么?

按照相互印证原则,笔者查看了A股历史上八次重大的转折点,发现其中有四次在市场转折时,上证指数与深圳综合指数出现了背离信号,还有一次是上证指数与深圳成分指数出现了背离信号。这八次重大转折的时间分别是:1993年2月、1994年8月、1996年1月(背离)、1997年5月、1999年5月(背离)、2001年6月(上证指数与深证成分指数背离)、2005年6月(背离)和2007年10月(背离)、2008年10月(深圳综合指数与上证指数未背离)。其中如图1-5、图1-6所示,中国股市自2005年以来发生了三次重大的转折。除了2008年10月那次大底部例外,其余两次大级别转折都出现了周线级别的背离信号(参见图1-5、图16中的A、B)。根据笔者的经验,由快牛或速熊发生的转折不容易出现背离信号,而慢牛或慢熊往往都会在转折点出现背离。如2005年6月和2007年10月这两次缓慢的反转。

成交量与趋势之间也必须满足相互印证的规则。根据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常,在多头市场,价位上升,成交量增加;价位下跌,成交量减少。在空头市场,当价格滑落时,成交量增加;在反弹时,成交量减少。当然,这条规则有时也有例外。因此,正确的结论只根据几天的成交量是很难下的,只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在道氏理论中,为了判定市场的趋势,最终结论性信号只由价位的变动产生。成交量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考,有助于分析一些令人困惑的市场行情。关于相互印证和相互背离,我们以后还要详细解说。

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