利沃莫说：利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结，这句话非常经典，值得每一个投资者天天学习。只有遵守纪律的人才能做到让利润自己照顾自己，让亏损尽快了结，这也是对纪律的最好的解释。如果投资者能够真正理解这句话，那么他就已经充分意识到了交易纪律的重要性了，也就完全理解了为什么遵守纪律在交易中重于一切了。

交易纪律可以在保护你的帐户安全的情况下让你的资金帐户持续增长，因为亏损的最大根源就是不遵守纪律。你完全可以总结一下自己的交易经历，看看情况是否如此。

没有完美的图表走势，只有完美的交易

作为分析市场价格走势的分析工具，有很多种类型，但其中较为重要的分析工具就应该是趋势和形态分析，作为趋势和形态分析的基础，我们更多的是希望历史重演，因为我们判断未来走势和形态的依据几乎都是根据历史上曾经走过的趋势和形态特征来推导未来的。因为未来走势是未知的，在走势没有走出来之前，我们对未来走势只能是靠推测和想象。我一般都会把现在的走势和历史上的走势横向比较，期望市场走势象历史上的走势一样，不断重复的运行，因为我们从教科书上学到的都是历史上曾经出现过的经典走势，完美的形态，所以我们总希望今后我们遇到的也是这样经典的完美的走势和形态。

在实战中经常发现我们对走势和形态的判断，和市场最终的走势总会有很大的偏差，即使我们判断对了行情走势的方向，也很难把走势的每一步都判断出来。靠分析和判断来指导我们的操作的，走势如果和我们的判断一致时候，我们一般可以很顺利的从市场中盈利，但走势和我们判断不一致时候，我们很难操作，因为你不可能在一个你自己认为看不懂的图表里面下单操作。当然，我们认为看懂的时候也不一定我们的判断就是对的，市场走势经常最后和我们的判断大相径庭，但即使我们看错趋势和形态，但是是在我们认为理论上可以操作的点位上进行的合理的操作，即使止损，那也应该是符合规则的交易。

常见的庄家建仓手段

一、打压式建仓

买到价廉物美的优质货，令大小庄家们向往，也常令大小庄家们头痛。为把千千万万的散户手中的宝贝廉价收购过来，庄家得采取多种策略，其中，“打”是重要一环，庄家先大幅打低股价，打得多方落花流水，打得散户丢盔弃甲，最后散户不得不半卖半送地“处理”掉。

庄家的这种吸筹方式通常适用于大盘或板块人气极度悲观或者个股有利空袭来的时候。在恐慌气氛正浓，下档又无人承接时，庄家在下档首先埋下大单子，然后以小单子向下卖出，促使关注或者持有该股的人在股价不断下跌的心理压力下，眼看着下档买单一点点被卖单吞噬掉，忍不住产生一种想卖出去的冲动，最终忍痛割肉。其实庄家还是把大多数筹码自己卖给自己，只是向下打压股价，大多数投资者看到股价下跌而且带着成交量，都纷纷卖出，这正中庄家下怀！如图，长百集团（600856）采用的就是直线式快速打压建仓的方式。

庄家“打”的方式主要有如下几种情况：

（1）利用大盘调整之际，趁机不断打低股价进行吸筹。庄家对在跌潮中苦苦挣扎的股票不是伸出援手，而是往往趁机踹上一脚，让股价跌得找不着北。此时投资者无不愁眉苦脸，看到日日往下掉的股票就心慌。在经过连续数个月的调整，在个股跌得面目全非的情况下，很容易出现各路庄家纷纷出动抢购便宜货的现象。特别是绩优股板块和科技板块个股，在一年多的时间里持续被“打”，然后就出现庄家提着篮子大肆采购的现象。

（2）利用市场或个股的利空消息打低股价吸筹。市场或个股的利空消息往往是股价下挫的“重磅炸弹”。庄家会充分利用这枚“炸弹”迫使散户吐出筹码，自己进行低价收购。

（3）个股业绩有逊预期，成为打低股价的大棒。每年公布年报、中报期间，都有部分个股难令人满意，或业绩“倒”着长，或赢利由正数变为负数。散户看看自己精心挑选的金凤凰变成了秃头鸡，只得忍痛把金砖以破烂铁的价格大甩卖，此时的价格往往便宜得令庄家眉开眼笑。每年的年报公布期间，都会有些报表“地雷”引爆，此时往往是便宜货集中上市的时间。大家把握此种规律，可备足银两准备抢购。

（4）利用大盘及个股跌破重要技术支撑位来吸筹。大盘及个股跌破重要的技术支撑位，引发股民的恐慌性抛售，也是主力打低吸货的惯用招式。这些关键支撑位包括：

①技术指标的支撑位；

②均线系统的支撑位；

③上升或下降趋势线的支撑线；

④各种技术形态的颈线位，如：头肩顶或圆弧顶等头部形态的颈线位；

⑤上升通道的下轨线；

⑥大型缺口的下边缘线；

⑦前期密集成交形成的支撑区。

主力资金通过对这些支撑位的瞬间有力击穿，促使投资者以为股价已经破位，后市下跌空间巨大，使投资者作出错误的投资决策，将手中的股票低价斩仓卖出。

（5）构筑各种顶部形态。庄家在个股中刻意操纵股价画图，在形态上构筑头肩顶、圆弧顶、M形顶、尖顶、多重顶等形态，诱导投资者抛出手中筹码，而自己在低位吸筹。

二、拉高式吸筹建仓

这是一种利用散户惯性思维逆向操作的典范。由于大多数散户具有一种惯性思维，认为主力为了降低成本会采取打压股价进行建仓或在低位建仓，而庄家则充分利用人们的这种习惯性思维而采取逆反手段，把股价推升至相对高位而建仓。

与一般庄家在底部慢悠悠地悄悄买进不同，拉高建仓是庄家提高买价收购。能让庄家如此让利于民，只可能发生在以下几种情形：一是有些赚钱心切的短线庄家采用迅速建仓的方式，建仓、洗盘、拉升一气呵成，实现快速致富；二是有些股票质地优良，庄家软硬兼施散户还是死捂着不放，不得已提价收购；三是为了与大盘或板块炒作同步，制造市场的狂热气氛，把股价炒得炙手可热，吸引人争先抢购。

这种建仓方法的好处是能够加快吸取筹码的速度，缩短建仓时间，争取拉升战机。这种方法往往容易误导散户，促使其发生方向性的错误判断。散户往往把主力推高建仓误解为主力派发，这样主力就很容易买进大量筹码。虽然主力成本相对较高，但由于大盘处于大牛市的初中段，个股背后有重大题材和利好，在推高建仓的背后，个股就会存在更大的涨幅。如图，上海梅林（600073）在2000年1月初，多次涨停，庄家拉高的意图十分明显。

拉高建仓的具体形式又可分为：

（1）台阶式建仓。若股票质地优良，庄家在低位难以吸到充足的筹码，此时，要斩仓的早已斩仓，套牢的也做好持久战的准备，死活不卖。庄家不得已，与散户讨价还价之余，只得逐步提高收购价，走势图上看像在走一个个台阶，故称台阶式建仓。

对台阶式上扬的个股，宜耐心一路持平，让平时作威作福的庄家当当轿夫。

（2）短庄快速建仓。短线游庄，俗称“大鳄”，他们挟巨资张开血盆大口，把一只股票的筹码鲸吞。这些短庄一般选中的目标都是那些流通盘较小、易于控盘的个股。短庄敞开大门，大肆提价收购，吸引散户“获利为安”，迅速完成建仓过程。由于介入的程度不深，形成的行情也较短暂，主力常常是把炒作的几个步骤“浓缩”在一起，让人分不清何时是吸货，何时是拉高，同时制造越卖越涨的狂热气氛，吸引追高买盘的杀入。这些短庄的主要特征有：

①短期内换手率高，筹码由散户迅速向庄家集中。

②股价呈暴涨暴跌的态势，洗盘一般通过短期大幅调整的方式进行，把趁机搭顺风车的散户颠得肠胃倒置。

③市场炒作氛围较好，常常形成明显的板块效应，散户和各路庄家群策群力，市场上“万马奔腾”。炒股本来就是“博傻”，庄家只有“火上浇油”，把散户烧昏了头才能脱身而逃。

因短庄上下震荡幅度较大，常常是涨停与跌停合奏交响乐。散户在跟此类短庄时，可采用追跌杀涨的战略，暴跌可买，暴涨则卖。

拉高吸筹建仓，庄家成本提升得较快，后市一般行情不会很快结束，投资者要有耐心，别把送上门的财神硬推出门。

三、潜伏底式建仓

庄家如果采用潜伏底方式建仓，那么个股表面上还是会给散户留下走势低迷的印象，这是因为庄家在建仓过程中大多只管吃货，并不主动拉抬股价。但是，只要等到拉高的时机到了，庄家则会以迅雷不及掩耳之势，在短短几个交易日内就将股价大幅度拉高。

潜伏底式建仓是近几年来庄家建仓时的常用的手法，这种方法有个显著的特征就是庄家战略性建合后。先打压股价，之后基本不主动操作，使个股仿佛处于“无庄”的状态。股价在底部区域经过长时间的低迷盘整，大部分人早已确认该股没有庄家操控，于是纷纷抛出手中的筹码。待时机成熟后．庄家只需再最后收集—部分筹码。便能轻松控盘。

采用潜伏底方式建仓，庄家是在股价处于底部时隐蔽地对其进行建仓的，所以盘面上可以看到股价是经历了一波下跌行情，并且此时股价是在底部区域震荡运行的。在这个阶段，股价的走势始终是处于比较低迷的状态，给人一种不死不活的感觉。对于绝大多数采用潜伏底方式建仓的庄家来说，在其锁定足够多的低位筹码以后，就会隐蔽下来，寻找顺势拉高的机会。顺势拉高的机会只有在个股周期规律作用下，或者大盘产生中级行情，大量跟风盘蜂拥而至时才会出现。庄家可以从盘面的每日变化中，捕捉顺势拉升股价的机会。而对于中小散户来讲，要发现这样的买点是件很困难的事情。符合潜伏底式建仓特征的个股，如果顺势急跌后即反转向上，股价稳步推高，且成交量逐渐放大，可以看作是潜伏建仓型黑马即将飙升的一个前兆。如图，钱江生化（600796），庄家从2006年8月-12月一直潜伏在其底部建仓。

庄家采用潜伏底方式建仓的个股，在K线走势图上股价运行表现得非常低迷，上下波动的幅度也非常小。如果有不少短线散户进去抄底的话。那么K线走势就会呈现出突然拉高上涨的现象，但是这种走势最多不会超过3天，股价又会继续呈现出低迷的走势形态。股价收盘后，大部分都是收出带上下影线的小阳线或者是阴线，也有的个股会在这个阶段出现大量的十字星阴线或阳线。当庄家建仓完毕之后，股价就会逐步脱离底部低迷的走势区域。此时，K线走势图上就会出现连续阳线甚至是大阳线的走势现象。如果此时庄家急于把股价拉离建仓成本区域的话，那么股价就会呈现出快速上涨的态势，并且K线走势图上就会出现走势坚挺的大阳线，甚至出现向上跳空的阳线。

采用潜伏底方式建仓，虽然庄家是在隐蔽地建仓，但是在成交量上也会留下一些迹象。资金实力比较强大的庄家，会在建仓过程中不断地收集筹码，只要有人卖出他就会吃进，所以成交量上就会出现放量的现象。有些庄家在建仓的过程中不急不躁地慢慢地吃进筹码，这样一来，在成交量上就会呈现比较低迷的状态，抑或是时大时小的不规则的成交量，但是股价依旧处于低位。

庄家采用潜伏底方式建仓时，由于其是在底部区域慢慢地建仓，因此建仓过程的时间相对比较长。在这种情况下，散户遇到这种走势图形的股票，最好不要立即进场，应该观察几天该股的走势。散户如果仔细观察的话，应该不难发现，在庄家的建仓过程中，股价总体上是维持在底部运行的。盘中偶尔也会出现拉高的现象，但没过两天，股价就会又被打回原地了。

正确评估股票的价值

股票的价值从学术上来讲主要分为四类：股票的票面价值、股票的账面价值、股票的清算价值、股票的内在价值，我们最关注的就是股票的内在价值，也就是股票未来收益的现值，股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的价格总是围绕内在价值波动。

就股票本身的价格来讲最直接的是受到二级市场供求关系的影响，却又围绕着本身价值波动，所以呈现出价格高低起伏的波动特征，比如说家电这个周期性的行业有需求的旺季也有需求的淡季，股价就呈现出高低起伏的走势，我们看下康佳A的走势很容易就能明白这个道理，如图3-10所示。

将时间拉长自然就会体现出一个公司的价值所在，图中是康佳A 5年的走势，股价大多都在黑色方框的范围内波动，价格总是围绕价值在波动。

对于一些成长型的股票要认真地分析行业的发展，一个行业的科技含量至关重要，能否将科技转化成生产力是一个行业能否体现本身价值的根本，对于周期性行业我们要有正确的价值观，对于成长型的行业我们要认清其发展前景，然后再去评估其价值所在。比如生物制药这个行业，这是“十二五”规划期间的重点项目之一，也是造福国民的发展规划。我们看下疫苗大亨华兰生物自2008～2011年的走势，如图所示。

2008年公司的价值逐渐被一些机构投资者所认可，公司的股价开始迅速上攻，快速上攻以后逐渐向公司本身的价值靠拢，自2009年5月公司的价值被挖掘认可到2009年11月公司的股价逐渐向本身价值靠拢历时6个月，若是能够认清这家公司的价值所在，半年的时间将会有翻倍的超额收益，但是这些股票被炒作之后都会经历一段长时间的熊市，它们的价值被提前炒作，后市面临的是价值回归，往往会走出较弱的走势，我们看下四川长虹的走势，这是一个典型的例子，如图所示。

“高抛低吸，波段操作”，是我们从股评家嘴里听到的最耳熟能详的一句话。

这是一句永远正确的废话。之所以正确，因为任何人想要从股市中赚钱，无论他是价值投资还是趋势投资，无论他是超长线还是超短线，都必须这样做才能成功赚到钱。之所以废话，一是简单到不必说，二是说起来容易做起来难。

为什么难？因为我们不确定将来我们的卖出时间点（注意这个卖出时间点并不一定完全能由我们主观控制）对应的价位是否高于我们现在买入时间点对应的价位。

一、唯一重要的是确定性

有一天，有朋友和我说，她的同事们整天杀进杀出，忙得不亦乐乎。我拿出计算器简单算了一个数字给她看：假如一个人可以确定抓住任何一支股票哪怕每天1%的涨幅，如果按一年260个交易日计算，他的资产增至1.01的260次方，约13倍。如果他投资30年……

如果有这样的确定性，那么满仓+满杠杆甚至卖房借高利贷炒股都是正确的选择。

当然，世界上没有这样的人，因为没有人有这样的确定性。

股市上历来有价值投资与趋势投资之争。在我看来，二者并非势如水火，大家都是在追求同一个东西——确定性。

价投者以所有已知的信息和对未来的估计为基础，估算企业的内在价值，以较大幅度的打折价买入，并耐心持有，等待价格回归或超出价值后退出。趋投者高度关注大盘，板块，K线走势和交易量的配合，在趋势之初介入，在趋势末端撤离。二者都认为自己的方法有很高的确定性，最终都是为了实现“高抛低吸，波段操作”。从这个角度讲，价投不一定就是长线，只要达到目标，价投的波段也可以很短。趋投也不一定就是短线，只要趋势不变，趋投的波段也可以很长。

有人羡慕神创板的涨幅，大可不必。首先，你事先选不到。其次，你选到也不敢重仓，不重仓翻5倍也意义不大。第三，涨了你拿不住，回调了你也拿不住，回调了再涨回去你更拿不住(相信很多朋友对这个“拿不住”深有体会)。原因就一个——你心里对它没有确定性。

如果你有确定性，股市就是提款机。久赌必赢。

如果你没有确定性，股市就是绞肉机。久赌必输。

二、是什么在影响确定性？

确定性如此重要，我们苦苦追寻而常常不可得。这里的因素很多。

首当其冲的，由历史推断未来是有缺陷的。无论价投还是趋投，都参考了相当多的历史信息。这些信息包含在了财报中，K线中，交易量中……但是历史信息并不能准确预测未来，无论是业绩走势还是股价走势，都不能。

其次，我们的主观性是有缺陷的。我们个人并不能完整地搜集和使用所有的历史信息。不能客观的分析这些历史信息。

还有，我们的世界充满随机性事件。随机性事件的偶然性中包含着必然性。但是必然性的体现依赖于大量、多次和长时间跨度。各种各样的随机事件，可能只是证监会主席走路摔了一跤，或者明天夏威夷下了冰雹，都可能以某种意想不到的路径和放大效应影响人们买卖股票的决策，从而影响股价。在这种情况下，必然性就被偶然性雪藏了。

不靠谱的、残缺的历史信息，加上我们主观片面的分析，再到由历史信息推断未来的天然逻辑缺陷，配合上层出不穷的随机性事件，我们在股市上确定性的脆弱就可想而知了。

三、我们如何提高确定性？

在承认和接受股市充满不确定性的前提下，我们怎么赚钱呢？

股市中有两个永久不变的东西。1. 股票代表对公司的所有权。股票的价格最终要反映公司的价值。2. 人性总是不断地贪婪与恐惧。贪婪与恐惧的羊群效应一旦确立，趋势短期不会改变。

这两个不变的东西，就是价投与趋投的依据，也是我们提高确定性的基石。

价投告诉我们，要打折买入赚钱机器后耐心持有。“打折”利用了人们恐惧的羊群效应，预留出了未来糟糕的不确定性带来的股价进一步下跌的空间。“赚钱机器”之所以是赚钱机器，一般都是有垄断性的产品、完美的用户体验、卓越的品牌、高效的管理，或者兼而有之，那么它继续大量赚钱的确定性就很高。最后，“耐心持有”，是给时间让必然性从偶然性中浮现出来。

趋投告诉我们，不要逆趋势而动，要顺势而为。水涨船高，水落船低。大盘的牛熊，都是来了以后甚至快走了我们才知道，但是这就够了。顺势而为就是，人人死心，交投清淡时我们高度关注。人人犹豫，涨涨跌跌时我们漠不关心。人人关注，价量飞升时我们高度紧张。顺势而为不是跟大家一样操作，而是借助趋势完成我们自己的操作，借助趋势增加我们的确定性。

四、做对这8件事可以提高我们的确定性

1、只用闲钱　

所谓闲钱，就是未来3到5年内你看不到会动用的钱。符合这个原则的钱就是闲钱。如果收入稳定，支出有限，有车有房，保险教育医疗养老皆有保障，那么可以定义为闲钱的比重可能就很高。由于未来的各种不确定性，我们不能确定我们的卖出时点。只用闲钱，可以保证我们不在急需要用钱的时候被动决定我们的卖出时点。闲钱可以让我们更加从容，更加坦然面对各种意外。这是林奇反复教育我们的一个原则。

2、不加杠杆不借钱

杠杆会放大不确定性，却不会放大确定性。更大的不确定性可能使我们获得额外的收益，也可能获得额外的损失。杠杆是确定性天然的敌人。我们要珍惜我们好不容易建立起来的确定性，就要远离杠杆。

3、不做空　

做空有两大天然风险。一是与公司存活的本质相逆，公司存活天生就是要盈利，做空是反生命的。二是人性的贪婪可能超出我们的想象，做空有很大爆仓的风险。做多的最大风险是有下限的，就是损失全部本金。做空的风险理论上是无上限的。

4、做好长期持股的准备　

巴菲特说不想持有一个股十年，就不要持有它十分钟。巴老的意思当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。兵无常势，水无常形。如果价投的目标在几天之内就实现或者超预期实现，该跑一定就跑。只是这种情况极其少见罢了。大部分情况下，价值回归或者泡沫化，都是一个长期的过程，可能长达一年到数年。

5、顺势而为

在牛市中赚大钱的都是在熊市就满仓的人。大多数人的习惯却是在牛市逐步确立的过程中逐步加仓至满仓，成为倒金字塔式投入。最终大量资金加在高岗上。这不是顺势而为，是逆势而为。

6、集中与分散的选择

如果你有集中的确定性，把鸡蛋放一个篮子，看好它。如果你有分散的确定性，把鸡蛋放在多个篮子，看好它们。我习惯前者，2009年三聚氰胺后满仓持有伊利，一动不动至2014年初，全部换仓满仓到五粮液一动不动至今。也许我会错过很多“机会”，但是我抓住了我能抓住的确定性，也避开了更多可能的风险。所以集中与分散只是形式，只要自己觉得踏实，舒服就好。

7、只下你有确定性的注　

如果一个公司是干什么的，它的市场是哪里，它的优势劣势是什么，它的产品怎么样，它的技术怎么样，它的用户体验怎么样，它的同行怎么样，它的成本怎么样，它的经营管理者怎么样，他的股东怎么样等等问题都不清楚，确定性无从谈起。知道肯定比不知道确定性更高，这就是能力圈。

8、止损与止盈

止损有两种不同的情况，第一种情况是刚刚换仓新下注一支股的时候。这个时候的本金包括了过往的盈利，此时不应该把历史盈利仅仅视为浮盈，而应视为本金的一部分。对本金，我会止损。本金止损代表认错，代表检视买入理由错误。另一种情况，是已经上涨后的回调甚至深调。只要我下注时的买入理由还在，对浮盈回调，我是不止损的，因为这不叫损。

对于止盈，在检视当初的买入理由已经实现了，而且没有新的理由出现的时候，特别是上面的四道钱吃了三道半以上的时候，可以考虑止盈。否则，不止盈。