“十条戒律”
基金行政告理人的角色在1997年克林顿减税政策实施后发生了极大的变化投资界所熟知的“十条戒律”也被废除。所谓“十条戒律”，是指美国1966年颁布的《外国投资者税收法案》(ForeignInvestorsTaxAct，简称FITA）中所规定的，美国本土纳税主体的十项职责功能，若均由其海外办公室独立履行，便可豁免其来源于美国收入的应缴税金。十项职责功能包括：
1、与股东沟通。
2、公众关系的维护。
3、公司新发股份的询价。
4、新股东的接纳。
5、公司文件的保存。
6、公司账务的审计。
7、公司红利以及律师费、审计费等各项费用的支付。
8、公司股票发行或回购价格的公布。
9、 召开股东会或者董事会。
10、执行公司股票的回购。
由于FITA的废除，美国境内的公司无需通过设主离岸，而是通过设立在美国本土的机构来履行上述职能。
FITA的废除使得基金经理可以获得更为廉价的行政管理人服务，也促进了对冲基金行业的发展并彻底地改变了行业竞争格局。2005年前后，基金行政管理服务领域展开了兼并浪潮，此后该行业的市场份额开始集中到少数可以提供较为完善的服务的行政管理人手中。市场普遍认为这一波兼并导致行政管理服务的收费提升或者服务质量下降。
在选择行政管理人之前，基金经理首先应该思考清楚自己想从行政管理人那里获得哪些服务。而在选择行政管理人的过程中，基金经理还要对行政管理人进行尽职调查。该尽职调查一定要详细，决不能像仅仅填写一份问卷这样简单。
然而经过一番兼并后，行政管理服务领域仍然是良劳不齐的局面，不同水平的行政管理人都在为对冲基金提供服务。通过对行政管理人的尽职调查，基金经理可以排除那些不适合自己的服务提供商。可以供基金经理对行政管理服务提供方进行评判的指标很多报价、服务质量以及声誉等，基金经理通过这些指标的筛选便可以排除一批不适合自己的行政管理人。而快速收集行政管理人信息以及对其进行筛选的一个有效手段便是通过向潜在的合作方发出调查问卷，至于调查问卷的内容，基金经理可以与其律师和会计师沟通协商。你可以通过互联网找到许多调查问卷的模板，当然这些问卷通常都不是免费提供的，基金经理需要加入某些组织才可以得到这些模板。
