了解内幕消息
流言出现时买进，新闻出现时卖出。
华尔街格言
有时候，群众的嗅觉是敏锐的。往往在官方发表声明之前，便已有风吹草动，相应的，股价也随之波动。投资者应当留心市场上流传的各路消息。股价呈现下跌势态时，我们总在事后才了解原因，而未能事前得知。这就是为什么我建议你掌握一些基本的图表解读技巧，即技术分析，我们会在后续章节中讨论这点。
不论你在挑选股票时作了多么细致深入的工作，一些你无法掌控的意外总会从天而降。其中较为突出的是公司管理层的欺诈或不当行为，你可以联想到近年来的许多案例，而更普遍的是，他们通常能藏匿秽行，牺牲股东和债权人的利益，中饱私囊。
这些消息灵通人士不仅以不合理，但合法的财务手脚蒙蔽公众视听，而且在股票触礁前抛售自己的股票，从而牟取暴利。例如，保险业巨头美国国际集团(AIG) 长期隐匿问题,它的股票曾在多月内下滑,可直到2008年9月，次贷危机的爆发才引发了它积压多时、不堪重载的现金流问题，公司股票跌至每股1.25美元。继而美联储介入，注入超过1千亿美元的资金拯救处于破产边缘的公司，美国政府最终持有该集团近80%的股份。你可以想象那些领取养老金的人、投资者和纳税人遭受的重大损失。
关注市场小道消息
我援引这个案例是为了说明一点:没有不透风的墙。远在问题曝光前，市场早已事先捕捉到风声。留意市场动向，可以在危机尚在酝酿时为投资者敲响警钟。数千年来，市场向来都是滋生流言、交换消息的“温床"， 有些消息确有其事，而有些却是子虚乌有。但股市中各路消息的流传未必不是件好事，它让秘密难以保守，游戏更为透明。
在美国国际集团的案例中，我们看到在官方公布消息前，市场已经警觉到潜在的问题，表现为公司股价下滑，市场在对投资者发出强劲信号，留心到这点的投资者有充分时间在形势急转直下之前抛出股票。美国国际集团的基本面分析显示公司的状况险峻，这在公司对外披露的报告中已经有所显露。
既使你已经购买了某只股票，对该公司基本面的持续关注仍必不可少。当公司基本面开始恶化，如收人开始萎缩、股本回报率下降时，不论此时股价是否达到你的预期目标，你都应该决定抛出。
经过了5000年，1盎司黄金仍只能购买350个面包。“陨星”有时也会成为病马、死马，假如出现这种情况，我们要及时跳下马背。投资界的传奇人物巴顿.比格斯在他的《对冲基金风云录》- -书中提到“保值陷阱", 他援引黄金为例，展示了人们如何死死抱住错误的传统观念。黄金因其本身的价值以及神秘色彩，千百年来为世人所崇敬。黄金有它的正面性，在数千年中维持了它的购买力。巴顿，比格斯指出，根据《旧约》的记载，在2000多年前，1盎司黄金可购买350个面包。令人吃惊的是，在当今的美国经济中，同样重量的黄金也只能购得约350个面包。黄金被证实是-项停滞不前的投资产品，它在数千年中没有增加分毫实际价值。而在过去百年间，股票市场中的价值却已涨了10倍。
比格斯陈述了迷信黄金是投资者容易落人的陷阱，同类的陷阱包括对其他贵金属、石油以及某些商品、股票的迷信。明智的投资者是留心倾听市场声音的人。
坚持逆向投资
我告诉你要留心市场动向，因为它的确能反映一些问题。 但现在我要再次重申逆向投资的立场，请你注意何时应该把市场抛诸脑后。为阐明这点，我将讲述另一位华尔街投资者的故事，他在20世纪40年代写了本关于投资的书。
他的名字是小弗雷德施韦特，他所著的书名叫《客户的游艇在哪里》。基于在华尔街工作的多年观察，施韦特建议投资者要逆潮流而动，根据市场出现的极端情况，反向调整股票和债券之间的比例。他宣称，当市场掀起抢购股票的风潮，报纸大肆宣扬着股市如何让人暴富，这时投资者应该抛售股票购入债券。股市仍可能上扬，但他建议投资者不必理会，走势终将会不可避免地逆转。反之,当利空消息传出，没人愿意购买股票时，投资者应卖出债券买进股票。在一个人的投资生涯中，这种情况将周而复始地循环许多次，假如你能听从施韦特的建议，你将满载而归。
施韦特这本书的书名相传是受一个故事的启发，当时还是一个经纪培训生的施韦特某次受到老板邀请，在游艇俱乐部共进午餐，那位经理逐- -指点着那些成功经纪人的各式游艇，这时，有人问客户的游艇停在哪里?没有一艘游艇属于客户。
施韦特从中学到，人的天性导致大多数投资者在股市中无法取得令人满意的结果，人们总是想在股票已经攀至高位时买进，在股票急泻时卖出。施韦特建议利用市场周期循环逆势而动的理念历久弥新，在今日被称做逆向投资，它也是“陨星策略”的关键原理。
