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风险投资基金有什么利益?风险投资基金收益利润怎么算?

2019-08-07 10:55:23  来源:风险投资基金  本篇文章有1230字,看完大约需要4分钟的时间

风险投资基金有什么利益?风险投资基金收益利润怎么算?

时间:2019-08-07 10:55:23  来源:风险投资基金

例如:基金的认缴资本规模为2亿元,约定的优先收益率为8%。某项目投资额为2000万元。为计算方便,假设第5年年末退出,收回资金额为2800万元。按照投资资本计算,实现年化收益率为:

(2800/2000)^1/5-1=6.96%

实现的年化收益率低于约定的优先收益率,800万元的资本利得全部由出资人分配,管理公司不提成。

基金收益计算方式

按照实缴资本计算,需要在2000万元投资资本的基础上,加上对应的管理费和其他费用。由于管理费和投资资本很难对应,需要确定一种管理费分配方法。一种简单的方法是将每年管理费按照当年存在项目的投资资本额进行分配,直到项目退出为止。

如果基金存续期为10年,假设每年管理费率为2%,第1年的投资资本为2000万元,第5年末退出金额为5000万元。第3年投资资本额为8000万元,第9年年末退出资金额为12000元。基金没有其他投资。按照投资资本计算的第一个投资项目实现收益率为:

(5000/2000)^1/5-1=20.11%

实现的年化收益率高于约定的优先收益率,在3000万元的资本利得中,管理公司首先提取20%的提成,即600万元,剩余的2400万元利润由出资人按照出资比例分配。

第二个项目实现收益率为:

(12000/8000)^1/6-1=6.99%

低于优先收益率,管理公司对第二个项目的利润不提成。

对于第一个项目,使用实缴资本计算收益率,可以使用如下公式:

(-400-2000)/(1+r)+-400/(1+r)^2+-80/(1+r)^3+-80/(1+r)^4+(+80+5000)/(1+r)^5=0

式中,第一项中的2000为项目初始投资额,400为第1年的管理费。第三项中的80为按照资本额分配,第一个项目应该承担的管理费。计算出的r即为按照实缴资本计算出的第一个项目的实现收益率,结果为14.49%,高于优先收益率,管理公司可提成。在5年间,项目分配管理费1040万元,投资资本2000万元,共投入3040万元,资本利得为5000-3040=1860万元。管理公司获得提成I860x20%=372万元。

为简便起见,可不考虑时间价值。例如:上述第一个项目实缴资本额为3040万元,退出收入5000万元,总收益率为64.47%。投资期共5年,平均每年收益率为12.89%。究竟如何计算,由普通合伙人和有限合伙人协商,并通过合伙协议形式确定。


来源:风险投资基金 编辑:零点财经

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