我希望尽可能地使代理问题最小化。为了达到该目的，我们不收取年度管理费用，而且我把几乎个人的所有的流动资产净值都放在基金里。
困扰我的事情一直是金融界存在已久的代理问题。金融企业的动机通常与他们客户的动机并不一致，甚至正好相反。一个经典的例子是，股票经纪人往往会倾向于频繁地买卖其客户的股票以赚取手续费，而不管这种操作是否真的有利于客户资产的增值。最近一个更令人吃惊的例子，是许多基金征收年度管理费。在20世纪90年代早期，收取管理费还是有些道理的，因为那时基金规模相对较小，基金需要通过管理费用来应付营业成本的支出;此外，那个时代稳健的投资回报，足以弥补了投资者交纳的管理费用。但现在，情况完全不同了——基金可以迅速地筹集到所募资金，但收益却低得可怜。在当前环境下，基金经理可以通过收年度管理费而大赚一笔，尽管其收益状况并不理想。随着投资回报率的下降，2%的年度管理费用正在成为投资者的一个沉重的负担。
这就是说，在某些情况下收取一定的管理费用是合理的。比如，当为改善投资服务而需要基金投入更多的企业资源时。但在更多的情况下，收取管理费用却会导致激励不足的问题。我认为未来收取年度管理费会成为了一个重要问题。在更好地实现我们的利益与投资者的利益平衡方面，我们应试图让我们的基金走在行业的前列。
