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什么是鹰式价差? 怎么运用鹰式价差?

2018-11-27 21:24:37  来源:震荡市场中的期权交易  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

什么是鹰式价差? 怎么运用鹰式价差?

时间:2018-11-27 21:24:37  来源:震荡市场中的期权交易

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除了中间期权合约并没有一致的行权价,鹰式价差与蝶式价差相同。对于多头看涨蝶式价差,交易者会买入一份50美元看涨期权,卖出两份55美元看涨期权,买入一份60美元看涨期权。对于多头鹰式价差来讲,交易者会买入一份50美元看涨期权,卖出一份53美元看涨期权,卖出一份57美元看涨期权,并买入一份60美元看涨期权。这会是一个借方交易。当你完成该交易时,就会产生净成本。空头鹰式价差是一个贷方交易,你会获得期权费净利润,因为你从卖出合约中获得的期权费多于你买入合约所必须支付的期权费。在这个空头鹰式价差的例子中,你会卖出一份50美元看涨期权,买入份53美元看涨期权,买入一份57美元看涨期权,并卖出一份60美元看张期权。对于多头鹰式价差,如果合约到期时标的资产股票价格下跌到50美元下方,所有期权合约都不会执行;所有合约到期时毫无价值。如果股票价格在到期日上涨到60美元上方,50美元和60美元看涨期权合约的价值一起与两个中间看张期权的价值相匹配,另外,在买人价格上方没有损失。这是因为所有期权合约都能被合理地执行,因此,交易者从执行50美元和60美元看涨期权合约中所获得的利润,将会抵消执行对其不利的53美元和57美元合约所产生的成本。 

什么是鹰式价差?

现在,假设标的资产股票价格在到期日为55美元,介于两个外部合约行权价50美元和60美元中间, 并且也介于两个内部合约行权价53美元和57美元中间。50美元看张期权合约每股价值为5美元,而57美元和60美元看涨期权到期时毫无价值。53美元看张期权合约每股价值2美元。因此你会执行50美元合约,53美元合约的执行对你不利,并且你会每股获得3美元。如果股票价值进一步下跌,等于53美元行权价, 50美元合约价值为3美元,并且其他所有合约都不会执行。如果股票价格等于57美元行权价,你会执行50美元合约并盈利7美元但是53美元合约也会被执行.让你损失4美元。因此,净利润同样是3美元。像所有带翅价差一样,鹰式价差的风险/收益限制在多头和空头行权价之间的距离上。在上述例子中,盈利或损失不会超过3美元(与借方支付或贷方收人无关)。

鹰式价差的希腊字母值等于蝶式价差的希腊字母值。

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