在美国进攻伊拉克发动“沙漠风暴”行动的前后，外汇市场显得非常凌乱，各种外汇间的汇率变化曾出现大幅波动。在1991年1月17日以前的一个多月中，汇市处在美国究竟会不会攻打伊拉克的猜测中，美元的汇率应而大起大落。
美国进攻伊拉克的沙漠风暴对汇率有什么影响？
每当美国政府要员发表态度强硬的讲话，表示要采取军事行动时，美元会在一天内大涨一波;汇市听到有西欧国家出面调解的传闻，似乎和平解决有望实现时，美元兑其他外汇的汇率又会下跌一次。
直到1月17日战争爆发当日，美元才开始上涨。英镑曾跌到过1英镑兑1.8990美元的水平。没隔多久，新闻界传来美国已很快控制局面、已稳操胜券时，美元的“避风港”作用便立刻消失，市场便开始抛售美元。其实，很据美伊两国的军事实力分析，国际舆论倾向，任何理智的结论都会认为美国会赢。然而，汇市并不接受这种逻辑判断，而是根据人们的心理和期待去寻找价格。只有在事实被人们接受之后，市场价格才会返回到原来的趋势之上。
