斯维斯特市场中立股票基金( SciVest
Market Neutral Fund )的投资组合经理约翰·施密茨先生(Dr. John Schmiz),详细地说明了股票市场中立的投资组合是如何进行最优化操作的。施密茨先生与2001年5月在多伦多设立了这一基金，他同时也是我们在本章结束时的访谈对象。
在他的投资过程中，数量模型会首先筛选出超过10000只的股票，接下来他们将会使用自有模型来分析这些股票，计算预期收益、预期风险、同其它股票的预期关联度、每只股票的预期 值以及每只股票的预期交易成本。
风险模型及其数据与预期收益模型及其数据之间是完全独立的，这样可以降低所谓的模型风险。投资过程的下一个步骤是定义参数以及对投资组合进行约束，这样模型就可以创建一个最优化的包含多头和空头的投资组合。这些参数包括现金流中性、预测的B值为0、部门以及行业中性，并且没有过大的净投资风格暴露，例如大小盘股票的相对，以及不存在大的系统性风险暴露(例如汇率风险)。
施密茨同时也对投资的最大和最小规模进行风险控制，这些是没有包含在选股模型、统计风险模型或者上述的参数限制中的。例如，他不会购入那些被分析师评为卖出级别的股票，也不会购入有可能面临破产的公司的股票。
在空头方面，如果分析师对一只股票给出了强烈的买入建议，那他将会最小化其在该股票上的空头持有量。所有这些加上质量经理的判断，最终会产生一个最优的投资组合，通常包含200-800只股票。
