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蔡钧毅论市:今日仍有惯性冲高的动能

2020-08-18 22:15:18  来源:蔡钧毅  本篇文章有字,看完大约需要13分钟的时间

蔡钧毅论市:今日仍有惯性冲高的动能

时间:2020-08-18 22:15:18  来源:蔡钧毅

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A股迎来新一周的开门红,上证综指重回3400点,从周一盘面看,仅仅是金融+蓝筹带动沪指突破了3400点,而权重起来就会抽血题材,所以小盘题材股维持震荡,大多数个股没能跑赢大盘。可见,市场的共识会再次凝聚,A股市场已经步入了增量资金驱动的模式,而非存量资金博弈。 对于接下来的市场,可以相对乐观,但也要吸取以往的经验教训,不要太过于亢奋。沪指有可能会挑战年内前期高点,毕竟距离已经很近了。毕竟这还是一个很消耗战斗力的“战役”,就算短期冲过去3458点,如果资金面不能跟上,那么反弹能够维持多久呢?市场在未来一段时间将主要呈现“震荡向上”的格局,在此趋势下,非供给侧改革行业中的周期成长股、军工、云计算、苹果链、白酒、家电、保险、券商等都会有一定表现机会。

蔡钧毅论市:今日仍有惯性冲高的动能

市场回顾:昨天A股三大股指高开高走,上证指数重回3400点上方。盘面上热点主要集中在权重蓝筹方面,题材个股表现一般。两市成交再次突破万亿元,北向资金全天净买入57.13亿元。截至收盘,上证指数报3438.80点,上涨78.70点,涨幅2.34%,成交额5374亿元;深成指报13742.23点,上涨253.22点,涨幅1.88%,成交额6165亿元,两市合计成交额11539亿元。创业板指报2696.39点,上涨27.68点,涨幅1.04%。两市共计3489只个股上涨,433只个股下跌,涨停127只,跌停9只。61个行业板块全线收红。保险板块稳居两市行业板块涨幅榜首位,大涨6.7%。券商信托、贵金属板块涨幅分居二、三位,分别上涨5.06%、4.43%。多元金融、银行板块涨幅则紧随其后。概念题材板块也近乎全线收涨,截至收盘,仅CRO概念下跌,券商、CDR概念涨幅居前。个股方面,两市个股呈现普涨行情,赚钱效应明显。逾3400只个股上涨,达百股涨停。其中,暂停上市一年后于8月17日重新恢复交易的NST毅达赚足了市场的眼球。截至收盘,NST毅达大涨50%。成交金额方面,沪深两市再度成交破万亿元。其中,沪市全天成交金额达到5374亿元,深市全天成交额为6165亿元。有着“聪明资金”之称的北向资金继续呈现净流入状态。Wind数据显示,8月17日北向资金全天净流入57.13亿元,近两个交易日累计净流入额超120亿元。

技术分析:A股三大股指集体高开,上证综指高开0.41%,开于3373.9点;深证成指创业板指分别高开0.39%、0.51%。开盘不久,三大股指有所分化,在大金融板块发力助推下,上证综指重返3400点,创业板指则一度翻绿。不久后,三大股指整体呈现震荡走高态势。午后开盘,大金融板块继续拉升、全线爆发,领涨两市。保险板块整体涨幅一度超过8%,券商信托、银行板块亦不甘落后,强势上扬,盘中一度分别涨超7%、4%。大金融板块内个股则掀起涨停潮。周一两市均留下跳空缺口,尤其是沪指甚至直接跳空高开到10日均线之上,距离5日均线拉开一点距离,距离3458.79点的前期高位仅一步之遥。这一方面表明了两市走强,拉升趋势或可以持续几个交易日,但另一方面考虑到指数在拉升过程中再度形成的跳空缺口,且距离短期均线过远,后期回补缺口的压力也较大。因此指数短期震荡可能加剧,要注意回避高位超买个股。历史数据上大家可以看到,沪指1992年8月18日是‘阶段头部’、1999年8月19日是‘跳空上涨’、2006年8月18-21日是‘央行加息’、2013年8月16日是‘光大乌龙指’——这几个时间窗口和对应的事件,刚好与今年都相隔7年的倍数;除此之外,1998年8月17日和2009年8月17日两次‘跳空下跌’,距今也刚好是11年的倍数。因此,周一的跳空缺口成因无疑与多重时间窗口聚集有关。但是,由于周一沪指未能借助这个上跳缺口一举刷新前期高点,反倒是下午滞涨,这就令短期形势有多翻空的嫌疑了,因而周二作为22年前见到长期底部的时间窗口,沪指会否以突破3458点的方式确立重要头部,是投资者不得不直面的问题。总之,这里的持续上攻,对年内走势未必有利。同时,从深圳市场周一的表现来看,有三大隐患不能不防。第一是‘先行指标’深证成指未能留下上跳缺口,而‘权威指标’深证综指留下了上跳缺口,令后者存在着补缺的技术要求。第二是全天量能来看,滞涨和下跌时的量能释放程度相比上涨的量能明显占据一定的优势,可见资金还在撤离题材股。第三是整个深圳股市中的中小板市场,中小板综合指数很可能先于成分指数刷新前期高点,从而形成‘指数型顶背离’。整体来看,深圳市场6大指数都形成了3次冲顶之势,无论成败,多头都有气数将尽的迹象,谨防在3458-3500冲高回落。

综合分析:沪指即将创新高,金融股的大涨功不可没。而市场反弹还有一个重要原因,那就是央行昨日发大招, 昨日早间,央行公告称开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做,充分满足了金融机构需求。同时,昨日开展500亿元逆回购操作。 8月份以来,市场对后期货币政策的预期是相对收紧。所以,股市反映出来的是缩量调整。 股票市场,不怕经济低迷,不怕新股发行,最怕的还是货币政策收紧。一旦货币政策收紧,行情都会掉头向下,这样的经验屡试不爽。这次,央行“发红包”之后,机构们都觉得这一动作超预期,而且也意味着5月下旬以来的市场流动性相对收紧过程告一段落。

热点分析:最近两个交易日,银行股持续走强。截至17日收盘,银行股上涨逾2%,其中成都银行涨停,长沙银行、无锡银行杭州银行均大涨逾6%。值得一提的是,下半年至今成都银行、杭州银行、青农银行、宁波银行、长沙银行等5只银行股涨幅已超过三成,远远跑赢大盘,宁波银行甚至已创出历史新高。银行板块今年至今下跌4%,明显跑输大盘。尽管近期银行股有所反弹,但36只银行股中仍有23家跌破净资产,占比约64%。据统计,华夏银行交通银行民生银行北京银行中信银行位居破净幅度前五名,其中华夏银行市净率仅0.48倍。值得注意的是,上述市净率较低的银行股恰恰走势偏弱,如华夏银行年内下跌逾10%,交通银行年内下跌近9%,民生银行年内下跌近4%。当前经济复苏节奏加快,不良风险逐步出清;货币政策方向转为精准导向以后,银行政策压力最大的时间点已经过去。当前银行股估值充分反映了悲观预期,又回到历史底部区间,8月份的银行中报行情值得重点关注。​​​​​

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