坚持持有股票，只要公司发展前景继续保持不变或者变得更好，过几年后你会获得连自己也感到吃惊的巨大投资回报。——彼得.林奇
长期投资是彼得.林奇成功投资的重要理念，正因为秉持这一投资理念，他更容易挖掘到获利10倍的大牛股。彼得.林奇对投资者说，“如果人们长期在股市赔钱，其实该怪的不是股票，而是自己。一般而言，股票的价格长期是看涨的，但是100个人中有99个人却老是成为慢性输家。这是因为他们的投资没有计划，他们买在高位，然后失去耐心或者心生恐惧，急着把赔钱的股票杀出。他们的投资哲学是‘买高卖低’。”
彼得.林奇对一些有潜力的股票大多要持有两三年以上。他一再告诚投资者，对那些成长性很好的公司的股票，在恰当的时候买入后，一般情况下不要轻易卖出。而且他还认为这类股票股价的下跌并不是卖出股票的一个好的理由。他认为看好的股票在没有明确的利空因素出现以前，至少要持有2-3年以上，甚至10年，20年。如果想一两年内就从股市中抽出资金的投资者，也许股市并不是他最好的投资选择。彼得.林奇的思考方式是，既然选择了进行股票投资，就应该认真地对待，从长远进行打算。他的这一投资理念和思考方式也给其带来了优异的成绩。
彼得·林奇曾说过:“不考虑那些偶然因素，股票的表现在10~20年的时间里是可以预见的，至于想知道它们是否在今后两三年内走高或者走低，不如掷个硬币看看。”这样的言论听上去似乎不像出自普遍只关注股价短期回报的华尔街人士之口，但有这样的理念也正是他能脱颖而出的关键。他从不去试图预测市场走势，只要所投资的公司基本面没有发生实质性改变，他就不会卖出所持有的股票。
事实上，彼得.林奇曾对寻找买入时点是否是有效的投资策略做过研究。根据其研究结果，如果一名投资者在1965年至1995年这30年中每年投资1000美元，但很“不幸”，赶在每年的高点建仓，那么这30年的投资回报年复合增长率为10.6%。如果另一名投资者在同样时间段内“有幸”在每年的最低点建仓1000美元，那么他将在30年中获得11.7%的投资回报年复合增长率。
可见，即便是在最槽糕的时点买入股票，在30年的时间里，第一位投资者每年的回报率只比第二位投资者少1.1个百分点。这个结果让林奇相信，费心去捕捉买点是没有必要的。如果个公司非常优秀，它就能挣越来越多的钱并让自己的股票价值不断提升。因此，彼得.林奇的投资工作就变得非常单纯——去寻找真正优秀的公司。
这些优秀公司的股票被林奇称为"tenbugger", 指的是那种股价可以翻十倍的股票，而实现这样的惊人回报首先要做到的就是长期持有，即便它很快就涨了40%甚至100%也不考虑卖出。但大多数投资者包括许多基金经理在内却在卖出或减少持有可以继续盈利的股票，反而对亏损的股票不断增仓期望能摊低成本，这种行为被林奇戏称为“拔走鲜花却给杂草施肥”
据彼得.林奇的统计，长期而言，股票的报酬率是最有利的。这里所说的长期投资，是指20年以上的投资年限，也就是说投资者的钱可以在股市上放置20年而不着急用它。因此，彼得林奇建议，如果投资者的钱在未来短期内有急用，那么一开始就不应该投资股票。因为没有人能预测股市未来几年内的走势，如果投资者刚好碰上股市的回调整理或者熊市，那么这时的股票投资很可能是赔钱的。
坚持长期投资的理念使彼得.林奇取得了辉煌的成绩，他实际操作富达麦哲佗基金期间1977年5月至1990年5月，年平均扱酬率高达近29%(如表2-1所示)。
