股市有规律吗？投资者如何战胜股市？
投资者来到股票市场后，认为这个市场自有它运行的内在规律，所以总想利用各种市场信息，把握其规律，达到其目的，甚至“战胜市场”。但市场是可以战胜的吗?
20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金 法默提出了著名的有效市场假设理论。该理论认为:在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股市里迅速被所有投资者知晓。
随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该信息，从而使得投资者根据该信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要股票的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着股票的真实价值，这样的市场就称为有效市场。
有效市场假设表明，在有效的市场里，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。因而，在有效的市场中，“公平原则”得以充分体现，同时资源配置更为合理和有效。
根据有效市场理论可以得出:
一个有效的股票市场中，股票的当前价格已经充分反映了所有公共信息 (包括价格过去所有信息、 已公布的信息、经济信息和内幕信息)，又由于所有投资者都可以公平地获取这些信息，而且他们都很“理智”，因此他们可以正确地确定股票的价值，或者说投资者并不能从市场中获利，因为市场已经按照能反映所有已知信息的价格对股票进行“有效”估值了。
继而可以得出在有效市场中，任何基本分析、技术分析都是无用的，指数化的投资策略是唯一有效的投资策略，每个人都可以获取市场的平均利润，也只可能获取市场的平均利润。
以上结论说得再通俗点，就是投资者进入股市，最好的方式就是平均买入所有股票，获得的也是市场的平均利润。这个结论对投资者，尤其是对证券投资分析工作者来说简直是致命的，它否认了一切分析的用处，认为股价的走势是随机的，是无法预测的。投资者很多研究都是徒劳的，应该“听天由命”。
有效市场假设作为金融经济学的基础理论之一，自提出之日起就受到了大家广泛的关注和极大的兴趣，包括经济理论界的学者以及许多实践工作者都对此进行了深入研究，许多著名的经济学家也从不同的角度对有效市场假设进行了大量的理论探讨和实证分析。
但在实践中，却有相当多数的投资者并不认同这个结论, 而且该理论同实践确实有一定的差距。实际上，市场达到有效的前提有两个，一是投资者必须具有对信息加工分析并据此正确判断股票价格变动的能力:二是所有影响价格的信息都是自由流动的。
