新股投资是否零风险高收益
一直以来，我国的新股发行市场吸引着大量的投资者，由于我国现行发行制度的关系，申购新股几乎是没有风险的，被称为“零风险高收益”的一级市场。但是，随着新股发行制度的不断改变，新股的定价逐渐朝市场化发展，一级市场的所谓“零风险高收益”，在有效率的资本市场是不可能长期维持的。
据统计，1997-2000年，一级市场收益率分别为95%x，40%，25%，20.67%，数字呈逐年下降趋势，并且随着股市二级市场行情的改变，出现上市公司增发新股跌破发行价、首次发行新股(IPO)跌破发行价等已不足为奇，给盲目参与申购的投资者敲响了警钟。投资新股风险不断地加大。
随着市场化的加快，投资者应当相应改变操作思路，一方面调整好资金在一、二级市场的分配比例，另一方面，新股收益与风险更多地由新股内在价值决定，因此，投资者不能只注重中签率，切忌盲目申购。要多研究和发现新股的内在价值。
市场化定价对投资者申购新股的影响
新股发行市场化定价对投资者申购的专业化技术要求更高，对新股的市场定价或内在价值评估要求投资者具备更多新股投资知识和经验。过去投资者对新股无论质地如何均可申购的博傻方式，将在市场化定价的发行方式中变成有选择地放弃定价不合理的股票。尽管一级和二级市场间仍会有一定空间，但空间会大大缩小，同时由于新股不适当的定价和对市场的判断有误，风险性大大增加。
因此，投资者应改变投资思路，更多注意投资风险。要以一颗平常心来对待申购的结果。参与新股申购，犹如是千军万马在争过独木桥，能中签的总是极少数。因此，面对申购结果，散户不中签是很正常的，甚至长期申购长期不中签也是很正常的现象。在这一方面，中小投资者需要泰然处之，不要产生一种赌徒心理，或者逆反心理。当然，中签了也不要以为暴富的机会来了。实际上，伴随着市场走向成熟，加上新股又是全流通的发行方式，对于绝大多数新股中签者来说，这种暴富的机会是越来越少了。遇上行情低迷之时，新股中签者亏损出局的机会也是存在的。所以，投资者不论申购中签与否，都要保持一颗平常心。
其次，不要因为新股申购而放弃二级市场的投资机会。在过去新股的“摇啊摇”中，有一部分投资者成了“摇新专业户”，并且获得了不错的收益。
我们应该看到，随着新股申购上限的大幅放宽，比如，从原来规定的当次发行量的千分之一，放宽到当次上网发行总量或9999.9万股(沪市)，“摇新专业户”中签率的大幅下降将不可避免。特别是这其中的中小散户，更是面临着颗粒无收的危险。因此，面对这种新情况，中小散户需要“一颗红心，两种准备”，做到一二级市场兼顾。毕竟在一级市场中签机会更加渺茫的情况下，抓住二级市场的投资机会，对于绝大多数的散户来说，也许是一个更加现实的选择。
