成长型上市公司，重点抓住净利润增长、营业利润增长和毛利率增长这三个财务指标。这三个财务指标要保持三年和三个季度都增长，要求是很高的。用这三项财务指标的增长率选到了具有成长性的上市公司后，下一步就是看看这些公司当前市场上的走势，并对它们的价格进行评估，是低估还是高估。如果高估了，再好的公司也不买入。我们只买价值低估的成长型公司。这一步就是把上市公司的价值与价格联系到一起了，所以叫结合市场看估值。
如何评估所选到的上市公司价值是低估或者高估呢？我们采用一个技术指标：PEG。
彼得林奇是 PEG 指标的推崇者和使用者。他说：“前面我们已经讨论过市盈率了，但是在这里我们再加一个精炼有效的投资原则：任何一家公司股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等。”这就是他给出的PEG指标的构想。
他接下来说：“一般来说，如果一家公司的股票市盈率只有收益增长率的一半，那么这只股票赚钱的可能性就相当大，如果股票市盈率是收益增长率的两倍，那么这只股票亏钱的可能性就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”
PEG 的公式：
PEG=市盈率（PE）÷净利润增长率（G)如果一家公司市盈率为20倍，其净利润增长率为20%，则这家公司的PEG=1，这被认为是估值合理。如果一家公司市盈率为20倍，其净利润增长率为40%，则这家公司PEG=0.5，被认为价值低估。如果一家公司市盈率为20倍，其净利润增长率为10%，则这家公司PEG=2，被认为价值高估。
一般来说，PEG 估值标准是：
PEG>1，说明价值被高估；
PEG-1，说明价值合理；
PEG<1，说明价值被低估；PEG<0.5，说明价值低估并具有安全边际。
PEG 估值法的核心思想是，业绩增长速度快的上市公司支持高市盈率。一般认为高市盈率出现后存在价值高估的风险，比如市盈率达到100倍的时候，单从市盈率来看是非常高了,风险很大，但如果这家公司业绩增长率大于200%，那么这样的公司依然没有风险而且还处在低估状态。这种引入业绩增长率因素与市盈率一起来评估上市公司价值状态的方法，非常适合对成长型上市公司股票的价值评估，或者说这样的估值系统恰好是与成长型上市公司股票匹配的。
按照彼得林奇的方法，我们就可以把PEG指标做出来。
G= 三年收益增长率的均值
PEG=市盈率 ÷三年收益增长率均值
因为PEG 估值法是与成长型上市公司股票相对应的，这个指标也可以叫“成长型评估”指标。
大多数股票在黄金谷时价值被低估而在火焰山时价值被高估，在火焰山即使不被高估也是在合理估值范围，说明在火焰山区域不是买入区域。只有在个股价值评估处在低估区域大盘价值评估也处在低估区域才是买入区域，这一点必须明确。多数成长型股票价值评估曲线走势都与大盘价值评估曲线走势趋于一致。
从图中可以看出，很长时间，该股都是处在价值低估区域，然后成长型评估曲线上穿0.5线，进入合理估值区域，然后上穿1.0线进入价值高估区域，此从图中可以看出，中国船舶这只成长型股票，在长达2年时间里，PEG都少于0.5，说明在这2年时间里买入这只股票都是安全的。大盘处在黄金谷，个股也在低估区域，这是买入的最好时机。
成长型上市公司股票估值系统虽然只有一个比较简单的指标PEG（成长型评估指标），但其原理还是来源于价值投资理论，目的是规避风险。当然，这个指标存在一些主观因素，比如指标值等于1就是价值合理，小于0.5就是价值被低估，大于1就是价值被高估，用历史数据作为参数依据进行计算等，似乎都有这样的人为因素。然而在没有更好的方法出现之前，这种价值评估的方法依然是可行的。世界上没有完美的事物，真正完美的事物只存在于理想之中。我们的任务就是在理想和现实之中，搭建一座无限靠近理想的桥梁。
