当ST类的股票都被市场疯狂炒作的时候，往往意味着该进场的资金都进场了，而且把市场所有能炒作的资源都用尽了，接下来就该下跌了。下跌期意味着熊市的来临。在这个阶段的初期，由于交易者投机心态的不成熟以及管理层的政绩面子问题，常常导致绝大多数交易者拒绝承认熊市来临的事实，拿着套牢的股票死捂不放，幻想马上就有解套的一天。但是到了后期，交易者一旦滋生了熊市思维后，只要是出现利好与反弹，就马上进行减仓，迫使投资者陷入更漫长的跌途中。这个时候，绝大多数股票将随大盘同步调整，总体跌幅和大盘纂本相当，但有一些业绩差的股票则会跌得面目全非，走上漫长的价值回归之路。那些被高估的绩优股也终于低下了高昂的头，开始走向价值回归之路。
此时可操作的品种有三种:
超跌反弹型:与绝地反弹的品种不同，此时这类个股的跌幅相对高点跌幅较深，主力要修复形态，有短线机会。
主力自救型:当主力被套后，往往会快速拉升股价，制造反弹出局的机会，有短线机会。
消息题材型:这是股市里水恒的炒作兴奋点，主力也会适当加以利用，有短线机会。
在操作策略上，应以短线操作为主，有利就走，无利止损。
