证券市场上有一个根深蒂固的观念就是“庄股思维”，人们认为股票行情之所以能够大幅上升是因为主力拉升的。众多的证券分析师和投资者都喜欢研究主力行为，我发现很多分析师把用主力行为当作分析行情的万能钥匙，似乎可以解释一切不能解释的问题，凡是说不清楚的问题用“主力行为”一解释就“明明白白”了。股评家喜欢讲，股民也喜欢听，于是乎，说者乐其猜，不厌其说，听者乐其闻，津津有味。有意思的是，美国股市发展200多年，没有一本专著是介绍主力庄家的书，反倒是中国股市只有短短的十几年历史，跟庄方面的书籍可谓比比皆是，诸如“炒股秘籍”“看盘大法”“筹码分布”“机构操盘手法揭秘”等。
市场中到底有没有主力呢?绝大多数投资者在市场上磨砺一段时间之后，会从心理感受到有一股“神秘”的市场力量的存在，它几乎无所不在，无所不能。在美国，人们用“他”来描述这股神秘的力量;在中国，人们则是用“庄家”来描述这股神秘的力量。人们认为趋势的产生是“庄家”所为。市场到底有没有能够左右市场的“庄家”(或“他")呢?很多投资家认为，这股“神秘”的市场力量不是一一个有形的实体，而是一股无形力量的总和，是众多投资人心理弱点的总和，是一一种市场心理力量的总和。
心理学研究成果表明，当理性的个人为了某种共同利益(或目标)的追逐而集合成一个群体，并进而形成共同的群体心理特征时，个人的理性便不复存在，而表现成群体的非理性集合，市场则表现为群体非理性的狂热。在共同利益的驱使下，人性的弱点极容易相互感染、相互安慰、相互传递、相互促进、相互增强，于是利益促使人们追涨杀跌，其合力远远大于简单的算术之和，极易由群体的非理性思维取代个人的理性思维。由于它是非理性思维的集合，当然给人一种无所不在、无所不能、无坚不摧、所向披靡的神秘力量的感觉(本段文章摘自波涛的《系统交易方法》。波涛认为，证券市场上没有主力，所谓的主力就是群体非理性的集合。我则认为，证券市场上主力的确是存在的，但主力只是群体心理的一部分。
表6-1是2005年3月的基金重仓持股表，从表中我们可以看出，上海机场有108家基金持有，长江电力有106家基金持有，中集集团有59多家基金持有，这说明市场中主力机构的确是存在的。
以上数据说明，市场的确存在着主力机构，在目前的中国市场上，主力机构主要由基金公司、机构投资者和QFII所组成。
市场中既然存在着主力机构，我们就有必要去研究它们的行为，研究它们是怎么分析、研究和投资的，研究它们具有什么样的理念和优势。
我曾听过多位基金经理的演讲，发现大同小异。我也曾研究过巴菲特的投资理念和方法，看过国际九大基金经理的访谈录，虽然他们的成功方法并不完全一样，但是大致相同，本质都是一样的一一“业绩增长”。这是不同的基金经理共有的理念。有些股票，上百只基金共同持有它而形成基金扎堆的现象，有时基金持有总量甚至占流通盘的70%以上，这正说明他们非常看好公司未来业绩的增长，拥有相同的理念。不同的基金经理所讲的方法大体相同，基本上都是采取自上而下或自下而上或两者结合的分析评估体系，只不过他们所研究的侧重点不同，有的注重成长，有的注重价值。
作为专业的投资者，主力机构的优势是不言自明的。它们具有专业优势、信息优势、调研优势和资金优势，所以它们通常能够取得比普通投资者较好的业绩。如果我们能够跟得上机构投资者的脚步，与“庄”共舞，当然是再好不过了，那么事实上能不能行得通呢?我认为是行不通的。虽然说主力在证券市场上是存在的，但是要深入研究并及时把握主力的动向却是十分困难的。
研究主力行为，一个直接的恶果就是产生“庄股思维”，认为行情的拉升是主力所为，由于有了庄股思维，对于业绩优良且成长性较高的公司，当股价大幅上升时，人们通常不敢买，然而越不敢买则升幅越大，事实证明不敢买的决定是错误的。其实，个股的长期趋势是由公司的经营业绩决定的，与主力机构完全无关。一只股票有没有主力以及哪个主力在里面，对于公司的经营是没有任何影响的，主力机构并不能改变一家公司的经营状况，不能创造价值，他们只是公司投资价值的发现者，主力机构只不过是起到了主导和推波助澜的作用。
其实主力机构也不是万能的，否则基金普遍亏损的现象就不会出现了。2001年以来，股市出现多年的漫漫熊市，基金再次出现大面积的亏损，基金亏损就说明了基金管理公司的分析和判断出现错误，跟他们做的结果也必然是亏损。在2005年上半年，150只股票型基金竟然有144只出现了亏损。2008年股市出现了大跌，基金普遍出现了大幅缩水，这说明基金也只是证券市场的参与者。期货市场上，还分多头主力和空头主力，我们跟着哪一方的主力进行操作呢?如“3·27”国债事件，万国证券在国债期货上的做空，导致结果损失惨重，知道并跟随的人都成了陪葬品，按趋势操作的反而大都获利了。
斌先生在《时间的玫瑰》一书中也做出这样的论述:假设市场主力的初始资金是10亿元，每次交易的回报率是1倍，那么第10次就是1万亿元了，这显然与市场的事实并不吻合，其实大资金投资也是遵循小概率规律的。A的用关于主力的问题，其实没有必要去深究，“业绩才是证券市场永恒的主题，高成长性才是推动股票价格大幅上涨的真正动力”。正因为主力机构认真地去研究、分析、发现、挖掘上市公司的投资价值，并且能够长期持有，所以他们的业绩表现较普通的投资者为优。与其整天忙于跟庄研究，不如静下心来研究上市公司的经营业绩及其个股的运动规律。
