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皮海洲股市最新评论:“卖出”评级研报难成A股常态

2019-03-19 09:09:18  来源:皮海洲  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

皮海洲股市最新评论:“卖出”评级研报难成A股常态

时间:2019-03-19 09:09:18  来源:皮海洲

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最近,A股出现回调震荡的走势。而引发这次回调震荡走势的引火索,无疑是两家券商的“卖出”评级研报。一是3月7日中信证券“唱空”中国人保,认为目前中国人保A股股价显著高于合理区间,按合理估值算,中国人保未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%。二是3月8日华泰证券“唱空”中信建投,其目标价相比当前股价出现腰斩。

皮海洲<a href='/caijunyi/290233.html'>股市</a>最新评论

券商“唱空”上市公司股价,给上市公司股价予以“卖出”评级,这在A股市场是较为少见的。虽然在上述两份“卖出”评级研报出台后,有媒体发文表示,希望“卖出”评级研报成为A股的常态,但在当前的A股市场这显然是不可能的事情,就当前的A股市场来说,“卖出”评级研报难成A股常态,券商“唱空”A股其实并不容易。

首先,“唱空”并不符合券商的直接利益。券商的利益是与行情紧密地联系在一起的,行情好,不仅投资者交易的热情高,而且还会有更多的投资者来开户,这样券商就可以赚到更多的佣金收入。如果行情不好,不仅投资者的交易量会减少,投资者的开户数也会急剧下降。所以,在券商的队伍里,有着大量职业唱多的分析师,而且不少分析师因为职业唱多而成了券商的“首席”。而“唱空”研报却是在向投资者提示风险,让投资者卖出,不要买进,这样的研报可以称为是一种“良心”研报,但却并不符合券商的直接利益。因为对于券商来说,股票的风险再高,那都是投资者的事情,但只要投资者积极参与交易,对于券商来说就是好事,券商就可以收取佣金了。因此,作为券商来说,更多是鼓励投资者交易,而不是向投资者提示风险。

其次,“唱空”很容易得罪上市公司、高管以及利益集团的利益,给券商树立起很多的“仇人”。A股市场并不是一个成熟的市场,包括上市公司其实也是不成熟的。一些上市公司也是希望自己的股价越高越好。这样从上市公司来说,可以高价再融资;而公司的董监高也可以高价减持股票。还有其他的一些风投机构,股票炒作者,也是希望通过炒高股价来套现。券商“唱空”上市公司股价,就很容易让上述各方的利益受损,相关方面当然会“仇视”唱空股价的券商。而从券商来说,当然不希望有这样一些“仇人”,而更希望是“化敌为友”,彼此之间紧密合作,你好我好。

其三,券商“唱空”也很难得到投资者的支持。虽然券商出台“卖出”评级的研报是为投资者提示投资风险,本意上是为了投资者好,理应得到投资者的拥护。但实际情况却并非如此。券商“唱空”同样得不到投资者的支持。毕竟A股市场基本上还是一个单边做多的市场,投资者要赚钱就必须做多。所以,哪怕市场的风险再大,很多投资者还是热衷于做多,也希望券商唱多,而并不希望券商“唱空”。券商“唱空”即便是唱对了,那也是“乌鸦嘴”。还有的投资者会因为券商“唱空”而在该券商处销户,或发誓不买该券商股票或发行的产品等。所以,对于券商来说,“唱空”确实是一件费力不讨好的事情。

此外,券商“唱空”还会招来一些不必要的麻烦与质疑。比如,券商“唱空”,会被扣上一个“恶意唱空”的帽子,甚至还有人质疑这种“唱空”行为是操纵股价。而唱多基本上不会遇到这种质疑,哪怕券商“唱多”真的是配合炒家操纵股价,也不会有这种质疑。而且一旦券商“唱空”并没能将股价打压下来,市场又会质疑这种“唱空”行为是在配合庄家洗盘。总之,在A股市场,“唱多”总是受到肯定的,而“唱空”则处处受到质疑。特别是对于A股大盘,更是“唱空”不得,各种“打棍子”的事情会接踵而至。

可以说,当下的A股市场缺少“唱空”的大环境。包括整个A股市场做空的工具都非常短缺。所以,在A股市场“唱空”是面临着很大的市场风险与政策风险的。而从A股市场的实际情况来看,却是非常适合“唱空”做空的。比如,上市公司造假盛行,股东减持不断,各种利益输送不断,大股东掏空上市公司等等。但问题越多越就害怕唱空做空,越就不能唱空。所以,要让“卖出”评级成为A股的常态,关键还是要完善A股的制度,丰富A股的做空工具,要营造一个适合“唱空”的大环境。否则,“卖出”评级研报就很难成为A股的常态。

关键字: 券商券商股票证券
来源:皮海洲 编辑:零点财经

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