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港股投资看什么指标?如何读懂港股财报?

2019-01-23 13:30:47  来源:港股常见问题  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

港股投资看什么指标?如何读懂港股财报?

时间:2019-01-23 13:30:47  来源:港股常见问题

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港股属于成熟的资本市场,基本上技术指标选股是被淘汰的。

因为绝大多数参与者是机构,所以重点看的是财务数据和经营状况,所以重点要看财务指标。

比较重要的诸如:EPS、PE、PB,PEG等。

港股投资看什么指标

如何看财报

1. 资产负债表——实力

家大业大有实力,欠债少的更安心。最要紧的是,手头上要能周转,不能追债的一来就破产,这就是传说中的“安全感”。

对于一家企业来说,“安全感”可以从资产负债表来看。

企业在每个财报期末,都需要编制资产负债表,列示报告日当天企业的资产、负债和所有者权益。

资产,是企业拥有的,并预期能使未来经营受益的经济资源,未来可以给企业带来正的现金流量。简言之就是“钱”和“能来钱的资源”。

负债,是指财务义务或债务,代表企业未来负的现金流量。简言之就是“借来的钱”和“未来要还的债”。

所有者权益,代表所有者对企业资产的要求权。也就是说,在债权人要求权全部满足后,所有者拥有企业的剩余资产。简言之就是“真正属于自己的钱”。

会计恒等式告诉我们“资产=负债+所有者权益”,“资产”反映男青年有几套房子几辆车,“负债”和“所有者权益”告诉我们,他的房子和车是借来的还是自己买的。

还哪些具体指标可以用来评判实力?可以看流动性、偿债能力和财务弹性。

流动性,可以衡量企业是否有资源偿付当期债务,也就是“短期还债能力的强弱”。用流动资产除以流动负债,我们可以得到流动比率,由此观察企业经营失败的风险。

偿债能力,表示企业支付到期债务的能力,也就是“长期还债能力的强弱”。用长期债务除以资产作为衡量指标,长期债务相对资产的水平更高的企业,其偿债能力相对较低,还不起债的风险更高。

流动性和偿债能力会影响企业的财务弹性。财务弹性,是指企业采取有效行动改变现金流数额和时间,以应对未预期需求和机会的能力。

2. 利润表——能力

如果说资产负债表显示目前了企业可用的资源,利润表展示的,就是一段时间内企业利用资源带来回报的能力和效率,也就是挣钱能力如何。

如何快速精准地透视对方的能力?这就需要了解利润表的组成。

首先是经营部分,报告公司经营活动产生的收入和费用,也就是“主业”。其次是非经营部分,报告公司次要或附属活动的收入和费用,也就是“副业”以及偶然收入和费用。

为什么一定要区分来看?

挣钱有两种方式:努力干活和彩票中奖。他俩虽然都能挣到钱,但努力干活挣的钱是可持续的,而买彩票中奖是看运气的,当然不可同日而语。

从丈母娘的角度看,实实在在的能力最重要,经营部分的利润情况就可以很好地反映这一点。

能力强的企业,通过日常高效运营,获得丰厚的经营利润,这是实打实的工作能力。而有些企业虽然在这一段时间利润很高,但其收入如果是通过变卖“家产”或者炒股得来的,显然在可持续性上就需要打个问号。所以我们要看的,应该是扣除非经常性损益(也就是买彩票得来的收益)后的扣非净利润。

除了收入、利润的数字大小,还有什么可以看出企业的营收质量,也就是一块钱的收入能换来多少钱的利润呢?这就涉及到另外两个重要指标:毛利率和净利率。这两个指标反映了公司的成本控制能力和盈利能力,对于同行业的公司进行比较而言很有意义。

简单地说,毛利率反映的是一家公司的经营效果,扣除的是销售商品的成本。因此毛利率越高,说明这家公司的商品成本占售价的比例越低。同样是做线上社区生意,商品成本基本就是带宽、流量等信息成本,而微博的毛利率却高出推特十个百分点,说明微博对电信服务商等渠道的把控比推特要好得多。

而净利率则要在毛利的基础上,再扣除三费的影响,即销售费用、管理费用和财务费用。一家公司如果毛利率很高而净利率很低,说明这家公司的各种费用,譬如员工工资、广告宣传等,吃掉了大量的利润,而这正是推特的例子。作为一家毛利率高达60%多的公司,净利率居然为负,足以说明公司管理的混乱,以及各种费用的高企。

3. 现金流量表——财力

吾日三省吾身:钱从哪来?钱花哪了?还剩多少?这是短期生存的大问题。

看实力,看能力,归根结底还要看三个最重要的东西——钱、钱、还有钱。

利润多只是纸上富贵,有源源不断的现金流才是真的土豪。

现金流量表就是企业财力的体现,其主要目的是提供企业一段时间内现金收入和支付的相关信息,记录现金的流入和流出,最终反映到资产负债表的现金余额上。

现金的流入和流出与三类活动相关——经营活动、投资活动、筹资活动。

很好理解,“经营活动”就是日常工作,吃穿住用现金减少,发工资现金增加;“投资活动”类似于用有鱼智投做全球投资,先有现金支出,盈利就有现金流入;“筹资活动”就是借钱和问家里要钱,都是现金流入。

总而言之,“有钱花”是最高标准,同时还要看这钱怎么花,花得好不好。

关键字: 炒股
来源:港股常见问题 编辑:零点财经

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