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今天分享巴菲特给股东的信(1982年)

2019-12-26 22:04:26  来源:读懂上市公司  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

今天分享巴菲特给股东的信(1982年)

时间:2019-12-26 22:04:26  来源:读懂上市公司

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

这个老爷子的信越往后看干货越多,1982年的信对我的触动很大,现将里面的三个观点分享给大家。

第一,影响企业盈利的因素有哪些?

最主要的有两点:

从产业的层面上看,这个产业处在供不应求的状态;

从企业的层面看,企业能持续生产差异化的产品。

如果一个企业所在的行业面临供给过剩,且产品的整体表现、外观、售后服务等都没有差异,那些行业/企业就会面临业绩下滑的风险。(如果价格和成本都能可控的话,业绩下滑的风险就可以避免。) 

上面这段话用白话来解释,你想赚钱必须做到:

①你所在的行业供不应求;

②你的产品有差异化跟别人不一样。 

就拿现在的白酒企业来说,

全国规模以上白酒企业的产量是下滑的,但是它们的收入利润是增长的,因为大家都在做中高端,给白酒赋予了社交属性甚至金融属性,从而满足不同的人的需求。换言之,大家都在做差异化。茅台是酱香的代表,汾酒是清香的代表,五粮液、老窖、洋河、剑南春等都是浓香的代表。 

特别是在行业产能过剩价格下滑的时候,差异化是企业的求存之道。

为什么美的、海尔包括格力都在做小家电?因为冰箱洗衣机这些大家电的市场有限增长乏力,所以大家就以小家电为突破口寻找新的利润增长点。

原来分析公司业绩的时候,最终的落脚点总会落在经济学的供求关系上;而供求关系又跟人有关系,消费自然是指人的消费。可见各个学科之间的知识都是贯通的。世上没有白走的路,每走一步都算数。 

第二,如何看待公司分不分红?

641主席还在任的时候,公开批评一毛不拔不分红的铁公鸡,上市公司赚了钱就是要给股东分红,这样做天经地义。 

巴菲特公司分红与否,在于公司是否把赚到的利润用在了有效的用途上。如果企业有更好的投资项目,把盈余进行再投资又有什么不可以?从中也可以看出,巴菲特的态度是陪着企业一起成长,所以不计较今年没分到钱,他目光长视。反观现在A股的投资者,我又没打算长期持有你这家公司,你凭啥不把钱分给我? 

那些价值型的投资人,可以从各式各样的美国企业中挑选出物美价廉的公司的部分股权,并从一群投资行为有如失措的旅鼠手中捡到便宜货。在这个巨大的拍卖市场中,我们的工作就是去挑选那些将所赚的钱再利用,并产生大于原本的经济效益的公司。 

第三,巴菲特期望并购哪种类型的公司?

见下图。

今天分享巴菲特给股东的信(1982年)

巴菲特的89岁生日,

CNBC对他做了一次独家采访,让股神分享几条人生成功的建议。

巴菲特给出了这六条建议: 

1、婚姻是一生最重要的决定 

2、最好的投资是投资自己 

3、和高尚的人交往 

4、为你尊敬的人工作 

5、忽视投资中的噪音 

6、成功更关乎于爱,而不是金钱! 

巴菲特99%的财富是50岁之后赚来的,巴菲特不认为金钱意味着成功。

他表示,“衡量成功的标准,是有多少人爱你。

那么,愿世间美好与你环环相扣

关键字: 五粮液
来源:读懂上市公司 编辑:零点财经

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