在日本，足以左右日本股市且值得关注的是外资。外资在日本股市投人的资金规模相当大，所以媒体甚至会报道外资的超买与超卖资讯。就我个人而言，在关注外资动向的同时，我还会关注外汇市场。因为外资会用外币来买卖日本股票。
为什么要关注外资与外汇市场的动向？
例如，如果是用美元购买日本股票的外资，会以美元的价值来衡量日本股票。也就是说，要想知道购买日本股票的外资何时会获利，就要将外汇市场与股票市场的动向结合起来分析。
外资希望日元贬值？
我们大概来了解一下外资眼里的日本股票的价值吧。例如，假设目前1美元可兑换110日元，此兑换价格表示的就是日元对美元的价值。当汇率从1美元可兑换110日元变动到可兑换120日元时，日元便贬值了；而当汇率从1美元可兑换110日元变动到可兑换100日元时，日元便升值了。对于外资来说，一旦日元贬值，日本股票的价值一般就会下降。也就是说，外资就会蒙受损失。因此，外资就会出现抛出股票的趋势。我在许多参考书中都读到过这样的说法，但我的观点却与之相反。
投资股票是靠低买高卖的法则赚钱的。无论是何种货币，这一基本法则都是适用的。外资也希望能在日本股票处于低点的时候买进，不是吗？
当日元对美元贬值时，以美元计价的日股价值就会下跌。也就是说，既有在日本股票股价下跌时抛出日股的外资，也有在以美元计价的日本股票股价下跌时进场布局的外资。
举个例子，假设外资在1美元可兑换120日元的时候，以美金兑换日币买进日本股票。那么如果日元对美元升值了，即使日股的股价丝毫没有涨跌，在汇市里，外资也会因产生外汇利差而获利。而且，如果日股股价上涨了，外资获利的比例就更大了。也就是说，对于外资来说，日元在外汇市场贬值是它们人场布局的绝佳时机。
因此，在判断外资进出场的买卖动向时，最好事先了解汇率处于何种水平时，外资会买进日股，以及外汇市场今后会如何变动，这也是非常重要的。
