影响黄金价格变动的因素
影响黄金价格变动的因素很多。综合二次大战后金价变动的情况，致使金价变动的因素大致有以下几方面:
(1)美元汇率是影响金价波动的主要因素之一。一般而言，若美元贬值，则金价可望上扬，反之，美元回升，金价将会下跌。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，使投机性需求增加,刺激金价上升。1971年 8月和1973年2月,美国政府两次宣布美元贬值，是在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素的作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回顾过去二十年的历史，凡美元对其他西方货币坚挺，则国际市场金价大幅滑落，如果美元小幅贬值，金价就会逐渐回升。
(2)石油价格的不断，上涨也刺激金价上升。其理由是产油国的收入增加，对黄金需求增高，如果在没有维持原来的供给量时,将有助于金价上升。不过油价对金价的作用仍要配合其他因素才能较准确预测金价走势。要判断油价的趋势和石油产量,以及石汕供应政策，就要注意OPEC即世界石汕输出国组织，尤其是阿拉伯石汕输出国组织的动向。1970年，世界曾出现两次全球性石油危机,主要是石油提价和限制产量，在石油供应减少5 %的情况下，就引发国际黄金急剧上扬的记录。
(3)国际利率与货币政策与金价变动关系密切。当国际利率低时，意味货币供给增加，有通货膨胀的可能，则有助金价的上升。在采取宽松的货币政策时，也有造成通货膨胀的可能，金价随之也会上升。利率的变化对金价的影响也不是绝对的。从历史上看，1978年以前这种影响较明显，但1979年后，由于美国经济不景气,利率长期居高不下,金价则因其他因素的影响,上下波动。
(4)通货膨胀对金价的影响，要从长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年正常的通货膨胀率变动，同其他因素的影响一样，对金价的波动影响并不大。只有在短期内，通货膨胀急速上升，引起人们的恐慌，购买力下降，金价才可能明显上升。1980年以后，通货膨胀是美元购买力下降的主要原因，但随后的几年里，金价非但没有继续上升,反然下挫。所以，从长期看，黄金可以保值。今天黄金的购买力与以前的购买力相比并不逊色，是对付通嘭的长期手段。但短期内，购买黄金去对付通货膨胀则无太大意义。
(5)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。如今债务问题已不仅是发展中国家特有的现象，某些西方大国，如美国也成了债务国，日本是最大的债权国。债务问题已成为世界性问题，不但债务国本身发生无法偿债、经济停滞成长的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临导致金融崩溃的危险。这时，各国政府都会为维持本国经济不受伤害，而大量储备黄金。市场黄金供应减少,金价上扬。同时，美国的财政、贸易赤字持续增长，而无法有效达到预期减少的目标，加速美元贬值，使潜在通货膨胀压力增大，也会刺激金价上升。
(6)前苏联的黄金抛售是抑制黄金上升,并导致一定时期内金价下跌的因素之一。前苏联等国由于农产品歉收或货币贬值，为偿还外债，大量抛售黄金,使世界黄金供给迅速增加，致使金价下跌。除前苏联外，美国、德国、法国等发达国家为稳定本国汇率、偿还贷款等，也都向世界黄金市场大量抛售黄金。加上中国、美国、菲律宾黄金产量的不断增加，也会抑制金价上升，并导致金价下跌。如中国近年的黄金产量都在60吨左右，居世界第4位。这股抛售因素不容忽视。
(7)政治动荡、战争与罢工，均将影响生产,使供给减少，金价因而上扬，或因政局不稳，使大批投资者转向黄金保值投资，扩大了需求，而刺激金价上升。如二次大战使金价上升，1976年 泰国政变，1977-1978年中东战争，1979年伊朗革命和中越边境战争，1980年阿 富汗战争，1986年伊 朗门事件等等，每发生这类事件，金价都会在短期内上升。
(8)股市行情与其他投资对金价的影响。一般来说，股市下挫，金价上升。股市下挫，除了投机性因素外，其变动反映了人们对经济前景的预期，如果人们对经济前景普遍看好，投资或投机股市热烈,对黄金投资的兴趣相对下降，需求减少，金价则下降。反之亦然。
除上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预政策和活动，本国和地区的中央金融机构的政策,也将影响金价的变动。
上述所有金价变化的影响因素,可归纳为三大类:供需因素、经济因素和政治局势。如果市场上黄金供需极不平衡，供大于求或供不应求，就会引起金价的下降或上升,这是最主要的因素。其他诸多因素,实际上是影响了供求变化，引发金价变动。
