热搜: 趋势股市证券概念股

您的位置: 零点财经>黄金>黄金投资常见问答> 如何计算不同月份黄金期货合约的合理价差?

如何计算不同月份黄金期货合约的合理价差?

2019-03-28 18:41:44  来源:黄金投资常见问答  本篇文章有1146字,看完大约需要4分钟的时间

如何计算不同月份黄金期货合约的合理价差?

时间:2019-03-28 18:41:44  来源:黄金投资常见问答

我们已经知道了上海期货交易所将同时挂出12个月份的黄金期货合约,这些合约的价格是怎么形成的呢?它们之间有怎样的关系?

期货是由现货的远期贸易发展起来的,交割是期货与现货之间的桥梁,进入交割后,期货与现货价格将保持一致,否则将会出现期货与现货之间的套利交易,来轧平价差。比如期货上的黄金如果是220元/克,现货上的同样含金量的黄金只有200元/克,这就会吸引投资者买入现货黄金并卖出期货黄金,众多这样的行为就推高了现货价格而压低了期货价格,最终使得期货、现货价格走向一致。

如何计算不同月份黄金期货合约的合理价差?

如何计算不同月份黄金期货合约的合理价差?

这就是最接近交割的期货合约的价格形成原理。那么在此之后交割的期货合约的价格是怎样形成的呢?

可能有投资者会说,价格当然是交易形成的,众多的参与者把自己对未来走势的判断变成报价汇集到交易中,就得到了成交价。是的,确实是这样,但是判断千差万别,价格却不会偏离太多,这又是为什么呢?

因为不同月份黄金期货合约之间的价差是有一定规律的,如果价差过大或者过小,也会吸引套利交易进入,就如在期货与现货之间出现的套利交易一样。

假设在某日以200元/克的价格买入了1000克黄金期货合约,并且进入交割,需要支付交割费,才能拥有这1000克黄金。这1000克黄金持有1个月以后,还需要支付的费用包括:仓储费和资金利息,也就是投资黄金所占用资金的机会成本。

如果发现AU0808合约与Au0807合约之间的价差远高于以上仓储费和机会成本之和,那么只要买入Au0807合约并且卖出Au0808合约,就可以稳稳获利。这就是跨期套利。

我们会发现价格虽然千变万化,但是价差在一定时间内是可以稳定在一定水平上的,这就是合约间的合理价差。如果您注意到,一旦市场出现上面那样的套利机会,应迅速入场同时建立跨期仓位。由于存在这样的套利机会,随着大量资金的不断入市套利,二者之间的价差就会越来越小,最终保持为合理价差。这样,您抢先建立的跨期合约之间就形成了一定盈利,可以立即平仓了结,完成这种操作可能只需要几分钟时间。然而,如果市场出现空头排列即远期合约贴水的情况,采用相反的套利交易是不适合的。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金








































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2020 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除