华尔街投资取胜之道：解读市场情绪
股市按趋势运动。正如托尼在第三章中所介绍的，股市上行段时间，再下行一段时间。这是一个驱使许多投资者尝试获利的显著事实。当投资者看见价格上涨，他们会希望这种趋势继续。在过去的一个世纪中，股市曾有几次显示出其上涨时间要长于下跌时间的倾向。
那么到底是什么促使价格有这样或那样的趋势呢？多年以来，许多专家耗费了大量的时间和金钱来设法回答这一问题，至今却仍然存在分歧。以下是我所持有的观点，用以帮助我利用价格趋势。我认为，价格按照趋势运动最大的原因是，大多数投资者都采取了以下两种市场态度中的一种：他们要么决定寻找机会，要么决定寻求安全，这凌驾于其他所有关于价格模型的基本原理和计算之上。这也是用来转动赢利大师法的第二把钥匙—评估市场状况的核心见解。当绝大多数投资者都开始寻求安全或寻找机会时，他们会创造出特定的市场状况。这些状况会暗示出接下来一段时间内，市场趋势将会上升还是下降。这就是其中的大秘密，仅此而已。我知道一些人可能会抗议说这样的“秘密”太过显而易见。他们或许会坚持认为价格变化真正的因果关系比这要深奥得多；他们或许会坚持认为价格变化必须用复杂的数学公式来建模。但是，由于并不是所有的投资者对市场的了解和看法都相同，因此任何用来确定投资趋势的深奥复杂的公式都将最多只是粗略估计。我认为有种更加简单的方法，该方法对那些只能在忙碌的生活中挤出时间的个人投资者具有重要价值。
该方法首先需要考虑，正常情况下其他投资者的行为是什么样的。研究表明，一般投资者偏好持股3年左右（波士顿，达尔巴投资顾问研究公司研究与通讯部，2010年，《投资者行为数量化分析》）。在投资者这种偏好出现的早期就识别出变化使我能够预测趋势将继续，因为投资者在未来2~3年内都会坚持自己的观点。如果我能够通过分析简单的价格数据，来判断投资者对于机会和安全的偏好近期是否发生了变化，那么假设我能够判断未来2~3年内的整体市场状况可能会如何，不就很合理了吗？我的经验表明这一假设是有价值的。
在与1000多个个人投资者进行过一对一的合作之后，我创建并完善了一种简单的方法，你可以利用该方法来更好地预测市场趋势。我将该方法称之为“解读市场情绪”。
