股市大神牛市回忆录2 之 牛市是否已到来？
我们都知道，炒股一定要在牛市中重仓才能赚钱。问题是牛市什么时候来？牛熊的分界在哪里？
为了弄清这个问题，仅仅停留在研究股市是不行，必须透过整个经济现象来看股市，于是想到重新回到学校充电。最初的想法是读个在职研究生，但是看了一下课程设置，有高数和线性代数，这两门课程阿洛实在是不行，要读学位估计是不行了。问了一圈周围的朋友，有个同事的高中同学现在正好在读经济学博士，于是在同事的引荐下，阿洛去拜访了这位博士，并希望他能给点建议。
博士说，你现在有不错的工作，又不一定非要拿到学问，可以选择性的学习，因为有一些课程的设置并不是很合理，也不是必须要学的。在他的指点下，阿洛购买了几乎整套教材，包括经济学基础、中级微观经济学、中级宏观经济学、财政学、货币银行学、国际经济学、金融经济学、公司理财、经济史、当代中国经济、博弈论基础、会计学、公司财务等。
这个时候阿洛是真的静下心来学习了，读得比在校学生绝对要认真百倍，越早学会了就越早实现自己的梦想，这个是有动力的。这段时间阿洛的应酬少了很多，除非是不得已的陪领导。遇到小问题不明白的就电话请教博士，大问题就到周末的时候请博士吃饭，顺便当面请教。
阿洛也不知道在那段时间里是怎么头悬梁锥刺股，我只能告诉大家，一般人需要2年读完的课程，阿洛只用了半年。虽然说阿洛是半路出家，经济学也只是半桶水，但是脑子里已经有了质的飞跃，知道了经济周期和货币社会现象，什么砖家都难骗不到我了。
学习的过程的痛并快乐着的，那么多厚厚的大书，得有十几二十斤吧。一般的小散能做到阿洛这样知耻而后勇的么，估计很少，所以大家也别说阿洛现在能赚几个小钱，中间的付出真是很多很多的。亏损大家都有过，痛苦也是一样的，问题是痛过之后有什么进步没有，这就是人与人之间的差别。
读了那么多书，其实归纳起来就两句话：经济具有周期性，最明显的是扩张周期和收缩周期！一切价格现象背后都是货币的外在表现！
经济具有周期性
当然，经济周期的扩张和收缩具有不同的原因，周期也有长短之分，但总体上是这样；经济扩张周期货币供应量增加，资产价格上涨，反之资产价格下跌。当然我们在宏观调控的时候总是希望通过 有形的手来干预，希望能逆转周期或者把收缩周期尽量缩短，这样就会产生某个领域或者某种资产价格的上涨，这种上涨一般很难具有持续性。也就是在这个时候，阿洛开始商品投资，这个在往后的篇幅会提到。
其实，经济并没有那么多复杂的东西，都是砖家故弄玄虚，普通投资者只需牢记两条：价值规律和风险收益定律。价值规律很多人都学过，就是价格由价值决定围绕价值上下波动并受供求关系影响；风险与收益定律就是收益率与风险率成正比。
我们可以回头看看最近20年来的A股发展历史，2001年底中国加入世贸组织后几年，迅速发展成为世界工厂，在这个阶段中国处于经济迅速扩张周期，制造业的繁荣带动城市的发展，从而推动房地产业快速发展，可以说整个经济处在最快的扩张阶段，货币供应也是两位数的增长，当所有的资产价格都上涨之后，最终形成了2006-2007年这轮超级大牛市。
实际上进入2008年后，世界经济原来的发展模式已经行不通，但是2009年我们推出4万亿的刺激政策，就是试图用宏观调控的手段逆转经济周期，在全球宽松的政策下，经济出现了暂时性的人为扩张，这个时候出现了小牛市。在接下来泡沫逐渐刺破，很多制造业产能过剩，老板跑路。每一轮扩张周期，所有的资产价格都会上涨，一般来说最后涨的是股市，所以2014年底开始，股市的上升是有基础的，但是上涨超过4500点那绝对是没有基础的，不过有杠杆资金的撬动，竟然冲破5000点。在4800点左右阿洛尝试做空股指，但是就两手空单很快亏了十几万，不敢继续持有了。
说了经济和股市发展的基本道理，也回顾了这几次的牛市，那么再看看现在，我们处在一个什么样的阶段，毫无疑问，整个经济处在收缩期，经济下滑，货币收紧（起码不是大放水），哪里来的牛市？无论是从经济周期还是从货币刺激来看，都没有牛市的基础，现在基本上都是存量资金在博弈，还有传说中的可能会进来的外资。
但是在全球资产价格高企的情况下，相对来说中国股市的估值还不算太高，过分悲哀也不可取。也正是因为实体经济的冰冷，一些资金没有什么好去处，会选择一些基本面比较好的上市公司进行投资，这也是资产配置的需要。我们可以仔细考察，有一些处在价格低位，又存在转型潜力的上市公司，还是可以配置一点的。
下一轮大牛市会是什么时候到来，这个很难预测，但是有一点可以肯定的是，股市大爆发往往是在一轮经济扩张的末期，当经济从收缩逐渐转向扩张，实体经济率先复苏，盈利增强，对资金的吸引会大大增加，这个时候股市依然是在探底的，只有到了实体经济利润率天花板的时候，资金才会从实际经济抽出来注入价值低洼的股市。
所以说，下一轮牛市现在还没影呢，只有到了经济周期和货币政策转向之后，才是考虑全副身家砸入股市的时候。
