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什么是ETF的“T+0”功能和套利机制?如何理解ETF的“T+0”功能和套利机制?

2019-07-09 18:55:04  来源:ETF套利绝招  本篇文章有854字,看完大约需要3分钟的时间

什么是ETF的“T+0”功能和套利机制?如何理解ETF的“T+0”功能和套利机制?

时间:2019-07-09 18:55:04  来源:ETF套利绝招

ETF是一种非常特殊的基金,其特殊之处在于其实物申购与赎回制度。ETF独特的实物申购与赎回制度,是指ETF的申购与赎回,不是通过现金来进行,而是用一篮子股票来申购ETF份额,赎回份额时也得到一篮子股票。投资者如需要现金,必须自行卖出这些股票,才能得到现金。

一篮子股票指的是标的指数的成份股。例如,如果要申购上证180ETF基金份额,那么,你需要买入上证180指数所含的180个成份股所组成的-篮子股票,而不是用现金。反之,如果你赎回了,上证180ETF基金份额,那么,你得到的是180个成份股所组成的股票组合,而不是现金。

什么是ETF的“T+0”功能和套利机制?如何理解ETF的“T+0”功能和套利机制?

一般的开放式基金只能在一级市场申购赎回,而封闭式基金只能在二级市场买卖,而ETF既可以在二级市场上买卖,又可以在一级市场用一篮子股票申购赎回,然后打通一级市场和二级市场之间的障碍,实现买卖价格与单位净值之间的快速转换,从而保证了价格与净值的基本一致,同时客观上变相实现了当日T+0。

打通一级市场和二级市场之间的障碍的是交易所制定的EIF独特的规则:

(1)当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回;

(2)当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出;

(3)当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额;

(4)当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出。

这四条规则与实物申购赎回制度一起,实现了ETF的“T+0”功能,而且在“T+0”的基础上,又衔生出许许多多的套利手段。

关键字: 证券
来源:ETF套利绝招 编辑:零点财经

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