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您的位置: 零点财经>炒股理论>道氏理论> 经济变化在时间上的落差来自于股市的高效流动性

经济变化在时间上的落差来自于股市的高效流动性

2017-11-20 08:31:02  来源:道氏理论  本篇文章有951字,看完大约需要3分钟的时间

经济变化在时间上的落差来自于股市的高效流动性

时间:2017-11-20 08:31:02  来源:道氏理论

经济变化在时间上的落差来自于<a href='/xstzzd/211037.html'>股市</a>的高效流动性

股指的走势循环通常表现为领先于经济循环的变动。两者在时间上的落差,主要来自于股市具有商效的流动性,而经济的调整则不具备这种高效流动性。因为资金与存货之间的转换性受到多方面的约束,所以经济循环中的资金与存货转换性在时间上必然会有一段落差。

在股市中,由于资金流动非常方便,所以一且经济、社会的变动出现风吹草动,对股价的影响就会瞬间完成。因政局生变,或因投机性买盘、追缴融资的卖压等股市内部的因素,都可能影响股价变化,在客观上会造成股指5%或10%以上令人难以理解的涨势或跌势。

由于市场因素作用到一般商品价格上常需要有一段过渡期或适用期,所以实体经济的调整不具备这种流动性。由于资金与存货的转换性较为有限,需要一定的时间才能完成现货与现金之间的转换,所以经济方向的变化需要时间酝酿,因此使得经济的变化随后才能体现出来。

由于一般经济因素的变动都有不同程度的滞后,这使得启动速度较快的股价指数成为整个经济活动的领先指数,所以一般在整体经济活动的水平还未下降的时候,股指就已经下跌了。这在一定程度上可以解释股市中的一个看似矛盾的现象:股指经常在经济情况非常强劲的时候已经由波峰开始下滑,而在经济情况最低迷的时候则已经提前止跌回稳,并形成底部。例如,从2008年年底到2009年年初以来,中国的经济数据不断恶化,但是自2008年11月份以来上证指数就不再创新低了。

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