警惕，专家也会犯错误
不管何时我们接受新任务，当有了专家的指导时，我们都会获得一定程度的满足。这是因为，我们感到些许的不安全，而专家拥有不可置疑的天分和多年的实践经验能让我们放心。然而，我们通常没有意识到，尽管专家们接受过专门的训练并且知识渊博，但是他们也可能跟我们一样会犯错误。
分析专家行为的目的是必要的。英国前首相内维尔·张伯伦(NeoilleChamberlain)从希特勒的德国回来后发表演说承诺“时代和平”，毫无疑问，他深信他这个重大演说的真实性。实际情况是，他是一个专家。而他错了。总统约翰·肯尼迪(John Kennedy)对专家也有这样的疑惑:“我怎么会如此大错特错呢?在我的一生中，我深知不依靠专家也许会更好。"
大量经典的错误存在于军事、哲学和科学领域。在投资领域，这样的记录可能更是层出不穷。把市场预测师和其他专家区分开来的一个不同点是市场价格是一个精确而公正的裁判。作为一个金融专家，如果你说道·琼斯平均指数在月末将达到3500点，而实际上它只达到2500点，毫无疑问你预测错误。在其他领域，总是有能为你的预测留有余地或者你的预言要等到新证据出现才可能引起质疑。那些几个世纪来宣称地球是平的专家们经历着他们的全盛时期，直到哥伦布的出现。对于早期的那些德高望重的人来说是无关紧要的;他们的声望直到他们死后依然完好无缺。然而，1493年后，当传统的思想家面对可弹幼的证据时，他们遇到了麻烦。
金融市场方面的专家无法享受如此长的美好时光。让我们看一看几个预测的例子。在1929年股市大萧条之前，货币数量论的主要倡导者、耶鲁经济学家欧文·费希尔(Irving Fisher)说:“股市现在达到了一个永久的高地。“我们也许会疑惑，他是一个经济学家，而他评论的事件却是在他选择的专家领域之外的。然而，在几年前，据报道，他曾说过:“胡佛(Hoover)先生知道没有人会去促使通胀和紧缩，而且如果商业和农业是稳定的，那么通胀和紧缩可以避免。”到1929年年末，这两项都避免了。但是市场还是进入大萧条时期。
当我们转向股市专家时，情况更加不容乐观。杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)是一个极成功的股票经纪人。在1929年末，他说道:“我认为这种状况不会继续了。”这意味着市场已达谷底。错误的言论不仅仅限于文易者。美国实业家约翰·D·洛克菲勒(John D· Rockefeller)把钱投入他所说的地方:“在过去的一周时间里(1929年10月中旬)，我的儿子和我一直在买入走势良好的普通股。”那个时代其他著名的实业家认同他的观点。一个月后，1929年11月，亨利·福特(Henry Ford)的以下言论被引用:“事态今天看上去比昨天好。”
在1929年，当时最成功的短期资本经营专家之一罗杰·巴布森(Roger Babson )认为道琼斯指数下降60到80点是十分正确的。然而，他也没能预测到1930年的惨状，从他在1930年早期的言论可以看出这一点:“当然，我对今年秋天是持乐观态度的……在某些线段很快就会有大量的订单和货物。”不幸的是，萧条持续了数年。也许，最令人吃惊的言论还是来自里德，斯穆特(Reed Smoot )，他是参议院金融委员会的主席。他对Smoot-Hawley关税法案给出评论，并且人们普遍认为他是大萧条的主要催化剂之一。他说道:“使经济复苏的最具影响力的因素之一是1930年国会通过的关税法案。”
这表明一些最伟大最成功的实业家和股票经纪人毫无疑问也是会作出错误的评论和不盈利的决策的。常识告诉我们，在1929年应当对股市采取一些主要的修正摘施。历史基准点被高估，投机猖撅，国家债务太重。问题是大部分人都没能从感惰上接受这个残酷的现实。当股价迅速飙升，每个人都在挣钱的时候，人们太容易相信这些“专家”的言论而处于虚假的安全之中。
