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“简化”的本质是什么?

2019-07-23 15:40:35  来源:约翰·博格  本篇文章有991字,看完大约需要3分钟的时间

“简化”的本质是什么?

时间:2019-07-23 15:40:35  来源:约翰·博格

指数化投资策略之所以能获得成功,原因在于其简化的本质: 

“简化”的本质是什么?

(1)最大程度的分散化投资,通常会包括整个美国的股票市场;

 (2)注重长期投资,投资组合的名义换手率实现最小化(比如年换手率为3%-5%);

(3)极低的成本,既没有顾问费,也没有销售费用,而且运营成本也被控制在最低。

可是,大多数基金公司没有模仿这些有助于成功的优秀品质,反而背道而驰。想想看,在当前市场上的3 700只权益型基金中,大约只有500只基金实现了高度分散化投资并投资于整个市场,而且它们采用了买入后一直持有的策略。

余下的3 200只基金聚焦的是相对狭窄的领域,或者特定的市场板块,或者国际市场,或者某个国家,它们在买入股票后,说不定哪天就将这些股票卖掉了,而且投资组合的换手率已经由1975年第一只指数基金发行时的37%达到了今时今日的10%左有对于那些希望资产增值的投资者来说,基金成本反映的正是成功与失败的差别。基金的成本在不断上涨,而指数基金的费用却在不断下降。先锋集团的先锋500指数基金刚开始时的费率为0.43%,同期权益型基金的平均费率为1.4%。如今,这只基金的费率仅为0.17%甚至更低,可是权益型基金的平均费率却上涨至1.43%。再加上换手成本和销售佣金,权益类基金的平均成本至少有2.5%,这意味着指数基金未来每年至少能获得2.3%的成本优势。

关键字: 换手率换手率实股票市场
来源:约翰·博格 编辑:零点财经

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