一种令许多投资者非常敏感的消息就是关于利率的消息。
在美国，法律规定由联邦储备系统负责保持价格稳定和经济增长率，并且(其次)需要保持较低的失业率。需要注意的是，联邦储备局并不负责保护和刺激股票市场，或是任何直接与股票市场相关的事务。他们的任务是关注整体经济。也就是说，美联储似乎是在看着股票市场行事。毕竟，市场是经济的一部分。
多年以来联邦储备局出色地完成了全面的考虑的任务，但也并不能说是完美的。美联储的主要工具是一种强硬的调控手段：调整联邦短期利率的权力。当经济增长乏力(或收缩)并且需要经济刺激时，联邦储备局通常会降低利率；当经济出现“过热”或增长过快时，则通常会于提高利率。
几年以来，美联储制定的经济增长的总体目标大概是每年4%到4.5%,这是一个看起来“中性”的增长率，这样能达到低通胀、稳定增长和有效就业的目标。联邦利率对整体经济起到作用，并且基本能影响到各个方面，包括个人或企业消费、资本投资和(最重要的)公司盈利。因此，像我们已经了解的那样，长期股票价格与公司盈利有很大的相关性，利率变化通常会引起投资者对消息的反应进而影响股票价格。
通常，利率变化与股票价格之间的关系是可以预期的，虽然有些时候需要几个月才能完全显现出其效果。
为什么降低利率总是能刺激股票市场呢？
1.降低了公司的借贷成本，有利于刺激公司利润提升。降低利息成本意味着许多收入可能跌到了底线(而不被用来支付利息).
2.较低的利率鼓励额外的公司借贷，这些贷款可以用于改善设施、扩张经营、提高效率和完成其他有益于公司的事情。
3.较低的借贷成本及较低的计息投资回报率鼓励企业和个人更多的进行消费，这有利于刺激经济增长。
4.较低的房贷利率为房产所有者通过他们的房产再融资提供了刺激政策，这通常能为业主提供更多的可用于消费的现金。没有房产的人获得激励去购置他们的首套房产。当前仍有房产的人寻找机会改善居住条件。这个过程中的每一个人都会购买家具。
5.降低利率使得债券与定期存款的收益降低，因此更多的钱被吸引投入股票，依据需求与供给关系，也会推高股票价格。
6.下降的利率促使投资者预期未来市场会转好(他们知道美联储通过降低利率来刺激经济),于是他们买进股票。买入压力通常会提高股票价格。
为了说明利率变化的影响： 自从1913年以来，美联储已经有过四轮进行连续10次降低利率的操作。每次在第9次降息之后，道指在18个月后都上涨了35% (平均).降低利率通常是连续进行的。
从1980年(除2001-2002年之外)以来的所有6次降息其实是呈倍数的，在此之后的12个月，标普500指数平均上涨了17%,在2001到2002年期间，美联储创纪录的连续12次降息，很多经济学家同意这样一种观点，那就是这次史无前例的降息使2011年的衰退时间缩短了。标普500指数在2003年上涨了26%。
以上提到的所有情况，有时股票市场并不像设想的那样变化。美联储在2004年开始的加息就是一个很好的例子。美联储在2004年进行了5次加息(从历史最低水平开始，每次提高0.25个基点),但是加息看起来好像没有对股票市场产生多大的影响。
其原因可能是，市场参与者都在寻找这样的自我安慰，即实际上经济从2001的衰退之后已经转好，也不像2002年到2003那样让人感觉停滞不前。因此，美联储的一系列加息行为帮助消除了经济环境中的不确定性。在这个例子中，可以说，不确实性的移除“胜过了”通常提高利率所产生的影响。
