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机构投资者从事黄金期货投资应注意哪些问题?

2019-03-26 18:01:07  来源:黄金投资常见问答  本篇文章有1396字,看完大约需要5分钟的时间

机构投资者从事黄金期货投资应注意哪些问题?

时间:2019-03-26 18:01:07  来源:黄金投资常见问答

不同的机构投资者从事黄金期货交易的目的是不一样的,从而其考虑的侧重点也不尽相同。

黄金现货相关企业,其从事黄金期货交易的目的主要有两个:一是黄金生产企业,比如金矿企业,需要对自己的产品进行保值;二是各种使用黄金的企业,需要对黄金成本进行控制或是对黄金库存进行保值。它们都是我们所说的套期保值者。

机构投资者从事黄金期货投资应注意哪些问题?

机构投资者从事黄金期货投资应注意哪些问题?

这类参与者所要关心的重点有以下两点:一是套期保值比例如何选定。比如不同成色的黄金其价格波动幅度可能不一样,上海期货交易所交易的是含金量99.95%的黄金,那么如果是含金量99.99%的黄金5000克,是应该在期货上完全按照5000克建仓,还是按照某个比例建仓?当然,这个比例与不同纯度黄金的价格联动性强弱有关,还与现货价格与期货价格联动性的强弱有关。二是是否应该交割,交割细则规定的交割升水标准如何,以及其他相关费用的核算。这一点在第34问中有所讲述。

对于金融机构而言,从事黄金期货交易,可以是对自己的储备黄金进行保值,也可以是利用黄金期货进行融资或套利交易。金融机构对自有黄金保值时类似于卖出套期保值者,因此其思考的线索也是一致的。就是主要判断金价是否有下跌的风险,如果有下行趋势,则需进入保值操作。

金融机构进行套利交易,如果是正向市场,主要考虑合约间价差是否有足够的获利空间,同时要考虑自己的资金成本。如果是反向市场,那么金融机构可考虑在期货市场上将黄金借出的利益同其他收益相比是否有明显优势。如果有,则可以借出黄金并在期货的远期合约上进行回购操作。其中关注的重点是:价差、资金成本等。

对于投资基金来说,一般没有自己的黄金库存,所以不用从保值方面考虑,那么其交易目的一是为了盈利,二是为了规避资金风险。在一般情况下,基金可以选择套利交易,也可选择中长期波段交易,套利交易的侧重点同金融机构交易方法基本一致,这里不再过多陈述。

基金做中长期趋势交易,一方面需要对行情的研判和把握,以及对未来走势的诸多方面的分析,另一方面,一个适合的操作策略也是必须要考虑的。当商品期货、股市存在较大风险,或是宏观经济存在不利因素时,黄金也是基金首选的避风港。

当然,对于不同的机构投资者而言,相同之处在于,它们都要对合约及其交易规则进行详细的分析,调整好各自的头寸,对行情走势的分析预测都是必不可少的。将风险降到最低,而让盈利最大化是其共同的追求目标。

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