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如何运用投资组合规避风险?风险分散效果如何?

2019-04-28 15:04:00  来源:投资理财基础  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

如何运用投资组合规避风险?风险分散效果如何?

时间:2019-04-28 15:04:00  来源:投资理财基础

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抽象来说,所有投资过程的目的都是为了在给定的风险范围內,实现最大的回报。如果风险相同的话,自然是回报越高就越理想。同样,如果预期回报相同的话,肯定是风险越小就越好。在金融领域的专业术语中,将这种预期回报相同的情况下,尽可能降低风险的行为称为“风险规避”。

实际上,在通过投资组合的方式持有多个个股时,不仅不会降低预期回报,还能有效控制风险。

如何运用投资组合规避风险?风险分散效果如何?

下面,我们来简单分析一下风险分散效果。如上图所示,如果在2001年9月末,分别斥资100万日元购入丰田汽车、NTT公司和索尼公司的股票,则5年后,也就是到2006年9月末,这些股票的市值又会变成多少呢?

其中,丰田汽车的股票升值到了210万日元,实现了2倍以上的贏利; NTT公司的股票升值为104万日元;索尼公司的股票升值为109万日元。

那么,现在看来,5年前你最应该选择哪只股票来投资100万呢?答案显而易见,当然是应该把所有的资金都投到丰田汽车的股票上。然而,人们是无法预测未来的,当初投资时谁都不知道这些股票未来的走势。正因为如此,才更应该想办法分散风险。

反过来说,如果你是个拥有水晶球的魔法师,可以准确地预知未来,或者是机器猫的好朋友,可以乘坐时光穿梭机,再或者是个天才分析师,可以正确地预测股价,那么自然不用考虑分散投资之类的方法来规避风险。在这种情况下,只要集中所有资金投人回报率最高的股票就可以了。

然而,正如我们此前多次谈到的,不管投资者多么专业,要想准确地预测股价,都比登天还难。因此,对于投资者而言,分散投资的思维方式是至关重要的

实际上,我们可以从上述图表中发现一个重要的问题。如果你仔细观察一下投资组合的价格走势,就会发现:与投资单个个股相比,采用组合投资时的走势曲线相对来说比较平缓。也就是说,通过分散投资,可以减少每个月的价格波动。这样以来,投资者既不会大赚也不会大赔。

这样看来,投资组合的风险要比分别投资个股时的风险小。然而,分散投资并不会降低预期回报值。通过合理运用投资组合,可以在不降低收益的前提下,有效地规避风险。为什么投资组合具有这样的效果呢?这是因为并非每个个股之间都存在直接联系,一只股票的价格浮动不-定会影响另一只股票。

也就是说,当丰田汽车的股票上涨时,索尼公司的股票可能会下跌,反之亦然。这样一来, 有时两者的价格浮动就会相互抵消。反过来说,如果个股之间具有强烈的联系,并且,股价的走向是同向的,则分散效果就无用武之地了。由此可见,分散效果比较适用于相互联动性较弱的个股组合。

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