水皮：谈股论金 置之死地而后生
炒股，炒股。说到底是一种预期的管理。
行情究竟是牛市还是熊市？决定的因素主要集中在两个方面：一个就是流动性，另一个就是基本面。流动性是一个短期考量的指标，而基本面是一个长线考量的指标。
最近一段时间，美国股市出现了调整。主要原因在于投资者对流动性收缩产生了一定的疑虑。因为美联储为了救市一直实行宽松政策，这种宽松的政策一定程度上是饮鸩止渴的。美联储的鸽派言论，无论如何怎么“鸽”，早晚有一天流动性都会收紧。
今天凌晨鲍威尔发表“鹰派”讲话，宣布美联储视经济情况会消减购买美国国债和抵押证券。之后美国股市盘中虽然跳了下水，但是很快又开始了反身向上的行情。因为投资者对流动性的预期已经不再做预期了，大家的关注点就会转移到基本面来。
为什么鲍威尔会突然发表鹰派的强硬言论呢？因为美国的基本面现在不错，四季度的GDP修正之后的数字超过预期，就业人口也超过预期。意味着美国经济可能正在复苏过程中，这是对基本面最大的确认。
水皮刚才说过，基本面是决定行情走势的长期根本因素，所以这就是为什么美国股市会先跌后涨的重要的原因。
当投资者不再寄希望于更加宽松的货币政策，本身是从过去的行情路径依赖中走出来。换句话来讲，过去美国的流动性危机，一直也是A股的隐忧。如果美国股市摆脱了流动性的忧虑，那么A股实在没有必要杞人忧天。这恐怕也是今天沪深股市走出了大阳线很重要的原因。
今天沪深股市除了成交量稍微有点欠缺之外，涨幅还是相当可以的。上证指数涨了1.63%，深成指涨了2.60%，当然创业板涨幅更大，涨了3.37%。上涨的个股也有3180家，是近期个股上涨数量最多的一天。
北向资金继续流入，而且流入的量还不小，已经连续好几天的持续流入。说到底北向资金还是比较聪明的资金，基本上每一次抄底都是比较精准。
从K线图上来看，沪深股市二次探底的形态还是比较明确的，基本上跟大家的预期一致。如果大家回到基本面上来考虑，A股的基本面要比美股好得多。A股的脆弱实在是没有必要。
今天涨幅最好的是基金抱团股，基金抱团股强劲反弹是因为前期调整得比较多，很多抱团股回落了50%左右，已经腰斩了。水皮刚才说过，基本面并没有恶化，这是最根本的。在基本面不支持大熊市的背景下，沪深300走出6根周k线的阴线，这是在大熊市中都比较少见的。只能说调整得比较猛烈，前期炒作过度凶狠，但是并不支持整个沪深股市走熊。
今年水皮也一再说，这是一个结构性的行情。沪深300结构性的抱团涨得快，跌得也快，这是大家可以理解的。但是并不等于说全部个股都出现了大幅度的下跌情况。因为本来就没涨，所以其实也不存在过度杀跌的空间。这一点跟过去的整体牛市或者熊市，还是不一样的。
实际上基金抱团股还是质地比较优秀的核心资产，涨过头了出现大的调整也是很正常的。当调整到位之后，也会逐步走稳。说句老实话，如果调整到位之后，基金重新抱团，这种可能性依然是存在的。
去年水皮说过，2021年以后，A股一定是一个抓大放小的过程，并不会因为基金抱团股崩溃就放弃。只不过看在什么位置上，基金抱团股估值过高了，那就没有必要了。但如果调整下来了，到位的话，那么大家就可以重点关注。
