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股票投资之细分领域的投资机会

2019-02-25 10:46:49  来源:庖丁投资法则  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

股票投资之细分领域的投资机会

时间:2019-02-25 10:46:49  来源:庖丁投资法则

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1.钻井平台

钻井平台是开采海洋油气的主要装备,是一个体积庞大的大家伙。它价值数亿美元,可以重复使用,一般能服役30年。目前,主流的海上油气钻井平台主要有自升式钻井平台、半潜式钻井平台、钻井船等。其中,自升式钻井平台主要用于浅海,而半潜式钻井平台和钻井船主要用于深海。

(1)自升式钻井平台:由平台.桩腿和升降机构成,无自航能力,但整个构架可拆卸,能重复使用,作业范围是近海海域。现有的自升式钻井平台大多由新加坡和美国船厂建造,平均船龄超过25年,未来有较大的更新换代需求。

(2)半潜式钻井平台(Semi sub):主要由浮体、立柱和工作平台三大部分组成,有自航能力,多用于深海作业。目前平均服役年限超过25年,今后的更新需求巨大。

(3)钻井船(Drill ship):即浮船式钻井平台,由船体和上部结构两大部分组成,通常是在机动船或驳船上布置钻井设备,平台是靠锚泊或动力定位系统来固定。主要由韩国的三星重工,现代重工、大字造船和日本的三菱重工、三井造船、日立造船等船厂建造。

总体来看,钻井平台整体处于过剩状态,但由于油价攀升,深水石油勘探活动一直在增加,因此,深水作业的半潜式钻井平台和钻井船的前景可看好。自升式平台处于较严重的过剩状态,预计需要较长时间消化。预计未来4年,整个钻井平台市场容量超过500亿美元。

A股相关上市公司有:中国重工(旗下大船集团是国内主要钻采平台制造商之一)、中国船舶(子公司外高桥造船厂国内主要钻采平台制造商之一)、中集集团(子公司烟台莱佛士是国内主要钻采平台生产商)、振华重工(母公司收购的F&G是世界级的钻采平台设计公司)。

2.生产平台

生产平台跟钻采平台有点像,也是一个大家伙。它的主要功能是抽油、储油和运输。目前,世界主流的海上采油设备主要有浮式生产储油船、张力腿平台、柱体式平台等,结构特点的差异决定着它们不同的工作海城。

这三类平台中,主流的采油平台是浮式生产储油船,目前占据60%以上的份额。浮式生产储油船不同于一般意义上的油船,它集生产、储油及外输等多功能于一身,可以看做海上大型石油加工厂,新造一艘船需花费5亿多美元。

目前,浮式生产储油船主要由韩国和中国的船厂制造,其中韩国船厂有三星重工、现代尾浦、大字造船等:中国船厂有大连船舶重工、青岛北海重工、山东烟台莱佛士、江苏韩通、上海沪东中华、外高桥造船、江南造船重工等。

总体来看,生产平台位于产业链的后端,由于石油公司经常根据油价预期来调整油田的开发进度,因此,生产平台的需求会随油价走势而波动。预计未来4年,浮式生产储油船市场容量为243亿美元。

细分领域的投资机会

A股相关上市公司有:中国重工、中国船舶、中集集团、振华重工(完成对全球领先的海工设计公司F&G收购后,公司海工设计能力大大提升)。

3.专业仪器和部件

“人们认为石油产业非常落后,还是像19世纪那样到处胡乱地钻探,事实上,石油产业是世界上仅次于军事领域的计算机技术的最大消费者。”

海洋油气产业中,会用到非常专业的仪器和设备,主要包括:三维地震成像系统、定位泊停系统、特种钻头、锚链、海底管道线缆等。

地震成像的基本原理是,首先用人工方法在地表激发地震波,然后根据弹性波在介质传播这-过程中,当遇到波阻抗不同的分界面时,会产生波的反射以及散射等规律,通过接收到的反射波、散射波进行分析处理和剖面成像,进而达到获取地下介质分布状态及物性参數之目的。

目前,在海工专业仪器设备方面,我国与欧美先进水平的差距大,深海停泊系统、浮式生产储油船单点系泊系统、动力设备和定位系统等高端设备的设计、制造基本被欧美供应商垄断,尚未见A股有上市公司能提供这类成套设备。

部分海工材料和部件国内有上市公司可提供,主要是:(特种钻头)江钻股份、神开股份宝德股份,(油井相关)杰瑞股份,(锚链)亚星锚链,(索具)巨力索具

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