在香港上市的部分国内企业中，其H股被划分为境外上市外资股和非境外上市内资股两部分，其中外资股可在港交所自由流通，但内资股只能在中国法人或自然人、合格国外机构投资者或战略投资者之间转让。
而H股全流通即指，允许在港上市的内地企业所持有的法人股及国有股，全数转化H股交易流通。
证监会披露企业参与H股“全流通”试点条件：
1）符合外商投资准入、国有资产管理、国家安全及产业政策等有关法律规定和政策要求。
2）所属行业符合创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，符合国家产业政策发展方向，契合服务实体经济和支持“一带一路”建设等国家战略，且具有一定代表性的优质企业。
3）存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低于10亿港元。
4）公司治理规范，企业内部决策程序依法合规，具备可操作性，能够充分保障股东知情权、参与权和表决权。
H股全流通时间表
“从筹备工作的完成度和市场的预期来看，H股全流通到了能够推行的成熟时点，这也将大大完善境内企业赴港上市的融资环境。”早在2017年11月初一位接近监管层人士对记者表示。
市场对H股全流通赋予了极大的期待，有市场人士甚至认为，对于港股而言，H股全流通可比照当年A股股权分置改革的意义。因此，2018年H股全流通推进速度或也能参照股权分置改革。
“A股股权分置从试点到正式铺开，时间间隔仅四个月，政策不可谓不迅速。相对而言，香港股票市场建设业已处于成熟期，政策对市场和上市企业的影响也以正面为主，尽管试点企业不超过3家， 但H股全流通拓宽企业适用范围有望以更快的速度展开。”中泰国际分析师徐博2017年12月29日表示。
证监会也表示，将在总结评估试点情况的基础上，进一步研究推广“全流通”。
相比推进预期，2018年H股全流通首会花落谁家更是焦点所在。证监会新闻发言人常德鹏表示，试点候选企业需符合包括存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低于10亿港元等四项要求。
“参与试点的H股企业应大概率是大型国企，来自通讯、工业和材料行业的可能性较大。” 徐博则猜测。
同时，H股全流通也将显著改善央企国企在恒生指数中的权重。近年上市的内地央企均采用H 股架构，而其H 股流通比多数在30%以下。这直接导致其在恒生系列指数以及MSCI 系列指数等重要标杆(benchmark) 指数中的权重偏低，其市值、权重和其企业规模等严重不相称。
“比如在港上市的邮储银行(1658.HK)、中国电信(0728.HK)、人保集团(1339.HK)等大型企业，其未上市流通股市值均超千亿港币。流通市值和权重差异导致了相关标的与其对标企业(多数为大市值龙头)的估值折让，而这一估值折让的消失将是全流通政策带来的显著利好。”光大证券海外市场研究分析师秦波2日分析称。
试点公司如何进行红利分派？
针对现金红利派发，《业务指南》规定，现金红利由试点公司自行向投资者派发。
试点公司因分红派息需要，可向中国结算深圳分公司发行人业务部申领现金红利股权登记日的境内持有明细。
而针对送股，则规定，在送股到账日，由中国结算深圳分公司根据香港结算派发的股份总额和股权登记日全体持有人明细，将股份总额分配至投资者证券账户，并将数据发送境内结算参与人。投资者应及时按外管局要求更新相关股份的外汇登记。
保证金的缴纳标准是什么？
根据规定，中国结算将向境内结算参与人收取结算保证金。
在4月20日公布的《实施细则》，对于保证金已有规定：参与H股“全流通”试点业务的境内结算参与人应以结算备付金账户为单位向中国结算缴纳50万港币初始保证金。保证金按季度调整，缴纳上限为100万港元。
而对于保证金的数额，《业务指南》做出了更加详细的规定：
参与H股“全流通”业务的境内结算参与人须通过H股“全流通”保证金账户缴纳结算保证金。B股业务、B转H业务和H股“全流通”业务的结算保证金合并计算。初始结算保证金为50万港元。结算保证金按季度调整，凡上季度成交金额超过6000万港元（不含6000万）的交易单元均须追缴结算保证金，每超过1000万港元追缴10万港元。不足1000万港元的按1000万计算。收取上限为100万港元。
H股“全流通”过程中，有哪些环节会产生收费？
在第九章中，中国结算列举出了四类收费项目情况。
第一项，是跨境转流通服务费，向发行人收取。收费标准是，按所维护的股本面值收取，5亿股（含）以下的费率为0.1‰，超过5亿股的部分，费率为0.01‰，金额超过30万元人民币以上部分予以免收。
第二项，是非交易过户费，向转让双方及投资者收取。收费标准是按转让股份面值的1‰收取，最高上限10万元人民币，需要注意，这项收费是双向收取。
第三项，是股份托管费，面向结算参与人，按香港结算标准收取。收费标准是每手每月0.012港元，每月最高收费10万港元。
第四项，是股份交收费，同样是面向结算参与人按香港结算标准收取。收费标准是每宗交收指示的交易总值的0.002%，交易每边最低及最高收费分別为2港元及100港元。
