认识波浪理伦
艾略特收集了75年美国证券市场指数的资料，除了年线、月线、日线外，甚至是对半小时线都加以详细研究。最终他终于发现，看似混乱的股价涨跌行情实际上是以不同层次构成的有规律的波浪型态。这个形态就是著名的波浪理论。
一、波浪的基本划分
艾略特认为，股票的波动就像大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点。任何波动均有迹可循。投资者可以根据这些规律性的波动来预测未来价格的走势，在买卖策略上做恰当的选择。
驱动浪和调整浪是价格波动的两个最基本形态，驱动浪可以细分成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示;调整浪可以划分为三个小浪，通常用a浪、b浪、c浪表示，在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八浪循环，如下图所示。
波浪理论的基本形态
此外，波浪之间存在大浪套小浪的关系。每一个级别的波浪本身，既可以被拆解成更小级别的波浪，也是更高级别波浪的组成部分，如下图所示。
波浪的基本形态
二、五浪驱动结构
在一个上涨周期中，波浪理论将股价上涨的过程划分为五个子浪，第1浪、第3浪和第5浪是推动行情上涨的子驱动浪，第2浪和第4浪分别是第1浪和第3浪后的下跌调整浪。这五浪上涨行情分别代表着不同的市场含义。
第1浪又叫启动浪。此时趋势在底部运动，该浪属于营造底部形态的一部分。该浪出现时，大多数投资者并不会马上就意识到上升波段已经开始。所以，在实际走势中，大约半数以上的第1浪属于修筑底部形态的一部分。由于第1浪的走出一般产生于空头市场后的末期，所以，市场上的空头气氛以及习惯于空头市场操作的手法未变。因此，跟随着属于筑底一类的第1浪而出现的第2浪的下调幅度，通常都较大。
第2浪又叫初次调整浪。这一浪是针对于第1浪的大幅下调，但其幅度不会低于第1浪的起始点。具体趋势调整的形态可能会形成矩形、三角形等。从历史经验来看，第2浪多以横向整理为主，其跌幅整体不大。当第2浪出现时，市场人士常常误以为熊市尚未结束，第2浪的特点是成交量逐渐萎缩，波动幅度渐渐变窄，反映出抛盘压力逐渐衰竭，出现传统图形中的转向形态，例如常见的头肩、双底等。
第3浪又叫发展浪。此浪出现时，股价大幅上涨，成交量明显放大，并常伴有向上跳空缺口。在绝大多数走势中，第3浪都是整个上涨过程中涨幅最大的一浪。第3浪的运行时间通常会是整个循环浪中的最长的一浪，其上升的空间和幅度亦常常最大。
第4浪又叫再次调整浪。这一浪是针对前期第3浪的调整。第3浪涨幅越大，其跌幅就越深。如果3浪是有巨大涨幅的延长浪，其下跌幅度往往会明显超过第3浪的跌幅。从形态的结构来看，第4浪经常是以三角形的调整形态进行运行。按照数浪的规则，第4浪的浪底不可能低于第1浪的浪顶。
第5浪又叫冲高浪。在此浪中，股价会明显上攻无力，且成交量明显减小。第5浪的特点是市场人气较为高涨，往往乐观情绪充斥着整个市场。从其完成的形态和幅度来看，经常会以失败的形态而告终。在整个大盘第5上升浪的运行中二、三线股会突发奇想，普遍上升，而常常升幅会极大。
三、三浪调整结构
在上升浪结束后，行情开始进入下跌浪，可以分为a浪、b浪和c浪三个子浪。其中a浪和c浪是下跌驱动子浪，b浪是下跌中的反弹调整浪。
a浪又叫下跌浪。在经过前期5浪的上涨后，行情即将反转。但是多数投资者会将这段行情误认为是上涨途中的回调而继续持有股票，毫无防备之心，只看作为一个短暂的调整。实际上，a浪的下跌，在之前的五浪形成过程相结合，通常已有警告信号，如量价背离或技术指标上的背离。
b浪又叫反弹浪。股价经过a浪的下跌，由于部分投资者未从牛市冲天的市道中醒悟过来，认为上一个上升尚未结束，此时股价回调完毕，开始抄底买入，推动股价出现一定的反弹。b浪的高点有可能会达到第5浪的高点附近，但不会突破前期高点。从成交量上看，成交稀疏，出现明显的价量背离现象，上升量能已接济不上。
c浪又叫探底浪。c浪往往是下跌最猛烈的一浪。由于b浪的完成，顿使许多市场人士醒悟，一轮多头行情已经结束，股票继续上涨的希望彻底破灭。所以，在c浪阶段，整个市场开始全面下跌，从性质上看，其破坏力较强。这个时候，没有及时撤离的投资者将损失惨重。
