老张投研：大超预期！
锂电行业有件事情牵动着行业投资者的神经，就是Pilbara第二次锂精矿的拍卖。
就在今天，澳洲主力锂矿公司Pilbara在BMX电子平台进行第二次锂辉石精矿拍卖，市场普遍预测价格会在1600美元每吨左右，本次拍卖最终落锤价格为2240美元每吨，远超市场预期。
而这距离上次拍卖仅仅只隔了一个半月的时间。7月29日Pilbara在BMX平台上首次进行锂精矿拍卖，当时亚网锂精矿报价只有740美元每吨，但最终拍出了1315美元每吨的价格，当时被成为天价。
但是，第一次拍卖后基本上也显示出了锂矿短缺紧张的局面，锂矿产品价格开启了加速上涨趋势，电池级碳酸锂由9万元上涨至现在的15万元，氢氧化锂由9.75万元上涨至现在的15万元。第一次拍卖的“天价”，短短一个半月后却成了地板价。
按照今天2240美元每吨拍卖价推算，考虑海运费，锂盐生产成本会在15万元以上，再考虑相关锂矿企业的利润空间，锂价格站上20万元基本上板上钉钉了。
数据显示，Pilbara锂精矿此次拍卖数量为8000吨，品位在5.2-5.5%，数量其实并不多，但由于此次拍卖对市场情绪的巨大导向作用，才引发市场的广泛关注。
从这次拍卖中，我们也能看出锂短缺已经是公认的现实，主要有几个影响因素。
第一，需求端旺盛，并且被持续激发。
目前减碳是全球在大力推动的事情，我国也有明确的碳中和时间表，而新能源汽车就是一个重要渠道，渗透率和销量等也是有明确目标在，这空间大、规模大，市场需求也大
而锂作为目前动力电池的主要材料，其需求也是随着新能源汽车的需求在持续爆发，现在已经进入相当紧缺的程度。
第二，供给端限制因素众多。
1、前几年锂基本上和钢铁、煤炭差不多，一直不愠不火，相关企业也没有扩产的动力，但随着新能源需求的急剧爆发，这些企业短期内又无法快速的扩大产能，导致供应跟不上。
2、现在基本上头部的锂矿企业供应都被下游企业锁定到几年之后了，近期经常可以看到锂电行业几年的订单合同。所以，这些龙头即便有产能，也不会对外销售，导致供应偏紧，市场只能去寻找零散的锂矿，比如这次的拍卖不多但竞争很激烈。
3、碳中和下，锂矿企业的产能很难快速扩张开来。
4、目前随着天气变冷，国内盐湖产量也会随之减少并且开采难度也会加大，这也在减少供给，加剧供需失衡的紧张局面。
第三，全球供应链失衡。
全球疫情下，导致船期延迟使得海外进口量有所下滑而出现明显的减量，这个直接影响到了国内市场的供应，目前我国新能源汽车销量领先全球，但是锂矿供应却跟不。
从投资角度看，在锂矿价格坚挺甚至依然有继续攀升的预期下，相关产业链依然存在机会，但现在相关龙头出现了一些分化。比如老大赣锋出现持续盘整，但盛新锂能、雅化集团等却在持续新高。
这主要还是产能上的预期，目前二线锂矿企业扩产都很积极，特别是天华超净，这也是股价一直强势的原因。
目前市场出现调整，也很正常，消化夯实才能稳步前进，但巨大成交量下依然会存在结构性机会，还看景气度，比如锂电、光伏、军工、半导体等会出现轮动。
老张研选方面，云图控股继续涨停，已经实现2连板，另一品种大涨5%实现反包，就这么简单。
再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。
以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。
A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！
