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管清友:关注异军突起的专精特新“小巨人”

2021-09-24 21:07:23  来源:管清友  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

管清友:关注异军突起的专精特新“小巨人”

时间:2021-09-24 21:07:23  来源:管清友

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管清友:关注异军突起的专精特新“小巨人”

这几年无论是外部环境的变化,还是内部结构转型的阵痛,总体而言经济发展遇到了很大的挑战。当然,有些领域确实受到了政策的支持,表现比较好,导致产业间、地区间的分化非常严重。从宏观数据上做一些分析,现在确实处于一个爬坡过坎的关键时期。

最近,我去一些地方做了调研。和一些企业家、政府官员交流下来,总体感觉中国的新旧动能转换正在全速切换中,中国的产业转型会在两三年之内有非常大的起色。

下面从三个方面来说下调研感悟。

新旧动能在切换

我在山东做了一些调研,这是一个资源型、工业型城市,是我们国家情况的典型代表。过去的旧动能在迅速往下走,大量企业退出市场。一些政策在执行过程中,比如环保政策、落实“双碳”目标等,对很多企业造成了比较大的影响。但从国家发展大局上来讲,这种影响也是必然的,因为我们肯定要走向一个环境友好型社会。这个城市的代表性在于它代表了全国大部分城市,大家都处于彷徨状态,也正在经历所谓的结构调整阵痛期

这个城市有一定的工业基础,它需要寻找新的动能。动能在哪里呢?他们提的特别好,即所谓的“优存量、提增量”。简而言之,让旧动能重新焕发出力量,而不是把它扔掉。旧动能不能一下扔掉,也扔不掉。新动能需要抓住国家发展的一些重要机会,去做助推。

我在调研过程中,也去了当地的企业。有的企业可以称之为新动能,做机器人、芯片封装,它们已经不是隐形冠军了,而是在全球都排在前列的企业了。我更看重老的传统企业是如何焕发青春的,实现所谓的“新旧动能转换”。我们发现,它们在传统业态里集中做科技攻关,持续做研发,无论是省里还是市里都持续支持,最后开花结果,攻克了化工领域非常重要的技术。这给我们一种非常强的信心,我们的企业假以时日在很多卡脖子问题上,在细分领域的关键技术上,是可以做出来的。

资本市场的改革,给这样的城市带来了非常大的机会。黑马这些年在服务“专精特新”中小企业,这个城市就抓住了这样的机会。中国两大交易所成立31年了,当地上市公司总共不过十几家。我估计,当地在未来两三年里将有上百家“专精特新”小巨人企业陆续在各个板块上市,对这个城市是一种巨大的助推。

这个城市代表了产业转型,虽然仍然处于阵痛期,但是你能感受到新的力量在往上带,这个过程在全国很多城市都在发生。我认为在两三年内,会有明显的起色。专精特新小巨人企业在未来两三年内一定会形成一股力量,异军突起,资本市场是不可或缺的助推力。

要提高巨国融资能力,资本市场的改革要提速

中国是个超大规模经济体,但是融资能力还远远不够。简而言之,无论是产业的升级转型还是发展方式的改变,我们都需要构建一个强有力的资本市场,来助推巨国融资能力的提升。

要服务于巨国融资能力的提升,对资本市场的改革要提速。北交所的成立是中国资本市场发展史的一件大事,也是中国经济发展史上的一件大事。大家知道,成立一家交易所非常难,这个事从方方面面准备了一年,现在很多规则也陆续出来了,这非常好。

从资本市场来讲,还要解决几个问题。首先,监管制度、交易制度要跟上,目前还是有些滞后。我们的资本市场没有做空机制或做空机制瘸腿,造成交易层面上内生性的bug。股票抱团、炒高之后雪崩,就是出现暴涨暴跌的情况。当然,这跟很多因素有关系,但最重要的还是缺乏做空机制。

其次,在交易机制上目前仍然实行T+1,仍然设立涨跌停。当然,监管层根据市场结构有自身的考虑,但要推行完全意义的注册制,交易制度还是要下决心改,要恢复1995年前T+0的制度,取消涨跌停限制。这涉及到一系列的改革,但是建立完全的注册制这是必然的要求,要不然如何跟其他成熟的资本市场比呢?怎么能完成中央交给资本市场的任务,从间接融资向直接融资转变呢?所以这个事要提速。

再次,在这种交易制度下,对“专精特新”企业是重大利好,但是不利于通过推动“专精特新”的发展,来实现我们打造隐形冠军、打造龙头企业,进而提升中国整体的科学技术创新水平,实现创新型国家战略的实施。

为什么呢?我们的交易制度很容易造成定价过高、股价偏离企业价值。这会出现一个情况,企业辛苦20年上市,资本市场给了这么高的价格和估值,以至于公司创始人和高管再做几十年,也不一定能做到这个价格,就会被动助推减持,他们把企业交给市场,我不干了,可能你们干得比我好。这个事对于很多企业家、投资机构是好事,但对于整个国家战略的实施不是好事情。

资本市场一系列的改革,从交易制度到做空机制,到监管,到监审分离一系列的体制改革都要提速。不然资本市场配合服务创新型中小企业发展的过程中,可能会有一些不太正面的作用。

 


关键字: 板块机器人
来源:管清友 编辑:零点财经

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