年底将近，股市的下跌开始加速。像这种毁灭性的迅猛下跌在我观察市场的20年中都是绝无仅有的。11月以道琼斯指数高于948点开始，而以低于823点结束，跌幅13%。市场开始盲目杀跌，任何的业绩支撑都完全失效，我从没有参与过这样的市场，若在以前，优良的业绩总可以让好公司在跌市中免遭狂轰滋炸。
耐心是金
“不管什么价格都要卖出”，市场开始恐慌性抛售，我们的整个投资组合不住地亏损，我们在往常熊市中能够保住的业纷底线也不再起作用。温莎基全1/4的账面净值在1973年灰飞烟灭——温莎基金的股东们不应当受到市场如此不公正的待遇。1962年，温莎也曾遗受过类似的重创，结果威灵顿重新雇了个基金经理。可能是我对别人的抱怨有点儿漫不经心，不过我倒从没觉得会丢了工作。我有一种来自性格上的自信，我坚信市场迟早要承认，并拥抱我们手中的优质公司—希望能够快一点儿—在我们的年度报告中，我引用了富兰克林的一段可以让人消除疑虑的话：
我们诚实，不懈地劳作；我们有耐心，勇气可嘉，依贪自己；我们充满雄心壮志，勤勤恳恳；我们有毅力、能力和判断力；我们展望未来，想象无限。
