有关交易策略的问题
从投资和投机的角度看，有一些基本的差别。了解这些差别并确定自己真的站在哪一边是很有用的。两种出发点都是无可指责并且可行的，但是如果投资者混淆了它们，很可能遇到极多麻烦并遭受很大损失。
作为一个投机者，区别之一是对付的是这样的一些股票。股票代表对一个公司的所有权，但它与该公司的确不是一回事。一个强大的公司的债券一般很弱，而有时一个弱小的公司的债券却特别强盛。认识到公司本身与其股票并不完全一样是很重要的。技术操作手法所关心的，仅是那些买卖或拥有它的人士所认可的价值。
第二个差别是关于红利。“纯粹的投资者”实际上是极其罕见的。一般认为他们仅考虑从股票上获得的收入和潜在的收入。即其投资是为了以现金红利形成的回报。但是有根多股票虽然一直维持稳定的红利，但却失去了75%或者以上的账面价值。而在另外一些情况下，有些股票虽然只支付名义性的红利或者根本没有，但却拥有巨大的赢利。如果红利像有些投资者所认为的那样重要.投资者所需要的研究工具就只是一只计算尺来确定各种股票的收益率，从而确定其价值。按照这一理论，没有红利的股票就没有任何价值。
从技术观点来看，“收入”从资本收益与损失，上分离开来，就没有什么特别意义。卖出一只股票所实现的价格减去支付的价格，再加上所有收到的红利，就是总收益。收益完全来自于资本增值、红利或者两者的混合，没有任何区别，如果是卖空，卖空者还必须支付红利，但同样的，红利只是混在资本收益或损失中一个计算交易净盈亏的一个因子。
还有第三种误解。经常的，“纯粹的投资者"支持认为他曾用30美元购买的股票现在市场价是22美元，由于他没有卖出故没有遭受损失。通常他会告诉你，他对这家公司充满信心，他将持有这只股票直到其市价恢复至30美元，有时，他还会特别声称，他从未遭受损失。
如果他于1953年在40美元以上购买了斯蒂特贝克公司股票并且一直持有该股票到1956年，其那时市价在5美元左右，这样一位投资者如何纠正其头寸就很难说了。但对他来说，损失在“实现”之前并不存在。事实上，他对于股票最终将重新回到其购买时的价格的信心，也可能只是一种投机性的希望而已，而在这个例子中，则只是一个凄凉的希望。
另外，有人可能会问，他的解释是否一直保持一致？ 例如，假设该投资者以30美元购买的股票现在市价是45美元。他是否会告诉你，直到该股票售出时他没有考虑到利润或者损失？或者他是否会对人侃侃而谈他在该笔交易中的“利润”。
从“实现了的"或者完成了的交易基础上，或者从某一特定时间的市价基础上来考虑收益或者损失都是可以的，但如果只是使用其中某一方法来掩盖你的错误，或采用另一种方法以显示你的成功就有点自欺欺人了。许多财务上的悲剧的根源就是这种概念的混淆。
作为一个采用技术性交易方法的交易者，必将会发现最现实的观点是用累积的观点看待自己的盈亏。就是说，在某一给定的时间的盈亏用股票当时的收市价来计算，
再次强调几点：
1.避免把一只股票与其所代表的公司等同起来。
2.避免有意识或者无意识地在红利基础上评定一只股票的价值而不顾及其市场价格。
3.避免混淆“实现”了的与“累积账面”盈守。
