在股市投资中，到底买几个股票最合适，是很多投资者非常关心的。这里，实际上涉及到股市投资中一个非常重要的问题:到底是集中投资好，还是分散投资好。
在国外投资大师中，既有像巴菲特这样把集中投资塑造到登峰造极的典型，同时，也有像林奇那样在一个基金组合中，配置数多达1400 多家公司的投资分散型大师。因此，在股票投资中，其实没有集中投资和分散投资的好坏之分。重要的是，投资者需要根据自己资金量的大小及投资偏好等因素，找到适合自己投资风格的投资组合。
说到分散投资，其实林奇的基金组合也不是一般所理解的那种平均分配式的分散投资。在他的所谓分散投资中，更多体现的是集中下的分散。分散中体现集中，集中中体现分散,这正是彼得.林奇投资组合的重要特点。
我们看到，尽管林奇的投资组合中有多达1400家股票,但其组合的一半资产却投资于100家股票，三分之二的资产投资于200家股票，而仅仅用1%的资金分散投资在多达500家需要作定期调整的次优股中。由此看来，林奇的分散投资绝对不是对1400家股票的“平均投资”，而且，对组合中的非重仓股，林奇调整的频率会很频繁。
林奇认为，分散投资的好处在于:①拥有的股票越多，那么在这些股票中产生“Tenbaggers”的机会就越大。他认为，在许多前景良好、发展迅速的股票中，发展最快的股票将会给投资者带来惊喜。②投资者拥有的股票越多，资产组合调整的弹性就越大，这也是林奇投资策略的一个重要组成部分。正因为对组合中的股票频繁调动，林奇的投资组合的换手非常高。但由于不断有优良的股票进入组合，频繁的换手并没有影响到其所管理基金的业绩。
尽管自己是“分散型投资”的大师，但林奇并不赞成中小投资者也去搞盲目的分散投资。他认为:“中小投资 者愚蠢的多元化投资，如同恶魔一般可怕。”毕竟，林奇所管理的是资产过百亿美元的麦哲伦基金，而中小投资者毕竟资金有限。事实上，在林奇离开麦哲伦基金后，他跟踪的也就仅仅是50家左右的股票。
当然，在林奇看来，寻找一种固定的模式不是投资的关键，投资的关键在于根据实际情况来分析某只股票的优势所在。
普通投资者往往会把自己投资不成功的原因，归因于自已所买入的股票并不是100%正确。其实，即使是像彼得·林奇这样的顶级基金管理人，也承认自己所买的股票并非100%正确。事实上，投资成功的前提也并不需要你所选择的股票100%正确。林奇有一个著名说法:“只要你有60%的股票走势被预测成功，就可以在华尔街创造一个让人羡慕的记录”，这也就是他在股票投资中著名的“60%理论”。
依据他个人的经验，在他所构建的资产组合中如果有60%的个股能够赚钱，那就是一个非常令人满意的资产组合了。原因在于，只要做的不是杠杆交易或透支交易，投资者所构造的资产组合的最大损失，不可能超过他在每一家个股 上投资的总和，但他获得的收益却不会有任何上限。他举例说，将1000美元投资于-.家质地很差的股票，最坏的情况也就是损失1000美元。而将1000美元投资于一只潜力不错的股票，也许几年之后投资者可以赚到1万美元、15000 美元甚至20000美元。彼得·林奇认为，只要投资者挑选到少数几个上涨潜力非常大的大牛股，你就可以获得一生的投资成功。而他们从这几个业绩不错的股票上赚到的钱，也会让组合中由于选股不当而承受的损失变得微不足道。
林奇这一“60%理 论”的精髓在于:①在股票投资中，选股这一环节异常关键，而选股并不要求你百发百中，只要有60%的成功概率，就足以在证券市场上取得异常成功。②有了选股比较高的成功概率，还只是取得投资成功的一方面，另一方面，还需要你有正确的操作方法。你必须在大牛股上尽量地赚足大行情。其实，普通投资者并不是没有买过大牛股，而是因为各种原因而没有捂住，实际的情形往往只是赚了“一点点小钞票”就抛了，而留守在自已股票资产中的往往是一大堆已经损失很大的“烂股”。③对选中的大牛股，需要有耐心，中长线持有以获取超额收益。
举例来说，有投资者以100万资金投资股市，资金平均分摊购买10家股票，选对的60%股票在三年中平均上涨了400%，而没有选对的40%仓位股票即使三年平均损失了80%，三年后，这个投资者的市值仍将达到240+8=248万，投资收益仍将极为可观。
