投资项目价值评估
对投资项目价值的评估，是风险投资家决定是否投资，以及如何投资的关键因素。对于已经开始盈利，并且具有较为可靠财务数据的标的公司，可以采用经典折现模型方法，也可以采用比较方法，例如：市盈率、市净率等。对于缺乏可靠财务数据的初创企业，很难使用稳健的定量方法评估，通常使用定性判断，加上比较法判断价值。
（一）评估目标价值
风险投资家进行估值的第一步，是评估在若干年后退出时的价值，称为标的企业的退出价值（Terminal Value）。对退出价值的评估，需要预判退出方式，例如：IPO，并根据市场平均价值比率评估企业价值。常用的比例包括市盈率、市净率、市销率等。
例如：风险投资家根据企业当前财务数据，基于产品市场判断，预计在投资后5年可以退出，并且退出时的预期销售额和盈利分别为10亿元和1亿元。根据近几年或者某些年资本市场规律，同类上市公司的市盈率平均水平为25，使用市盈率法，风险投资家可以估计出项目退出价值为25亿元。
对于目标价值的评估，需要考虑企业的持续融资，以及风险投资家给予企业的增值服务发挥的作用。因此，目标价值评估是个综合评估，而不是简单趋势外推。究竟标的企业在5年后的盈利是否能够达到1亿元，很难通过数据模型来预测，更多的是风险投资家凭借多年的企业经营经验、创业经验和风险投资经验进行判断。
（二）折现目标价值
所谓折现目标价值（Discounted Terminal Value），就是将目标价值折合到投资时点的价值。进行折现时，使用风险投资家所期望获得的收益率作为折现率。考虑风险投资的高风险性，风险投资家通常要求较高的收益率，如40%-75%在此区间内，收益率高低根据标的企业风险而定。对于风险较高的企业，投资成功的可能性较低，例如：10%，也就是10个投资项目中1个成功，如果风险投资基金投资组合的期望收益率为8%，则对于每个项目的投资收益率应该为80%。
如果取折现率为50%，5年期投资，目标价值为25亿元，则折现目标价值计算如下：
折现目标价值：25/（1+50%^5）=3.29（亿元）
（1+50%）
