预测与对策
金融市场中唯一准确的预言就是：金融市场中的预言一定不准确。预测市场与预测人心的难度是一样的。人心叵测，人的心思至今为止仍然没有任何科学方法来度量。
永动机是没有的。同理，股市中能让人百战百胜的预测方法当然也不可能存在。曾经的预测大师江恩在总结性的《在华尔街45年》一书中，始终贯彻着一种思想，就是“买卖规则重于预测”。这也许是他最终能保住胜利果实的真正要诀。尽管江恩早年创建了一整套复杂而具体的预测理论，但他并没有拘泥其中。后来，他已经淡化甚至忽略了预测技法，转而强调两大交易原则：一是不过度交易，二是及时止损。估计他也清醒地认识到人的认知和能动的有限性，这与技术指标大师威尔德的自我反省是相仿的。由于及时领悟到这一点，江恩成功做到“出乎绚烂、归于平淡”，避免了重蹈“股票大作手”杰西•利弗莫尔破产的覆辙。
投机者正确的市场观是投机成功的前提和保障。世上无平地，千古无同局。股市没有任何两个时段的走势是相同的，几乎没有具体操作经验可谈-长久有用的只能是哲理思路，而不是手段方法。要具体情况具体分析，“兵来将挡，水来土掩”“逢山开路，遇河架桥”，随机应变。
在证券分析理论的发源地一一美国，一些市场主流分析师仍与100年前一样，使用单纯的技术方法进行主观预测。
2010年4月26日，《华尔街日报》刊登文章说，专门跟踪股市内部信号的技术分析师们认为所有指标都预示着股市还要涨。技术分析师认为，股市当前的涨势拥有足够的力量，可以进一步冲高。佛罗里达州Lowry Research公司总裁德斯蒙德（Paul Desmond）说，一旦有卖家开始抛掉股票，马上就有买家捡起来。他预计，市场首先还将进一步上扬，此时或许很容易出现一种投机性上扬，一种真正的惯性走势，也就是股市在最终触顶之前强劲走高。而从技术面来看，各种狂热迹象无处不在。上涨股数量一直稳步高于下跌股数量。佛罗里达州研究公司NedDavis Research的数据还显示，最近价格位于52周高位的股票在美股中的比例，已经超过了40%，达到1982年以来的最高水平。更重要的是，涨势普遍存在，并且未见减弱的迹象。纽约经纪公司Miller Tabak首席技术市场分析师罗斯（Phil Roth）也说，没有迹象说明市场马上就要持续走低，趋势是上升的。而事实上，就在第二天，2010年4月27日，美股各大指数平均下跌2%左右，揭开了千点大跌的序幕。
从2014年7月至2016年3月初，道琼斯指数一直在17000点上下徘徊。这时，一位华尔街著名投资家宣称，美股月线已经形成超级圆弧顶，将发生惊人暴跌，有许多业内人士公开支持这一观点，甚至传言说有类似2008年的崩盘之虞。但是，市场却丝毫不理会，仍顽强上涨，3月份的道琼斯指数收出了涨幅7.08%的大阳线，之后还继续震荡上行，并在2017年1月冲上20000点大关！
图1一12 2012年1月至2016年3月初道琼斯指数走势图
图1一13 2014年4月至2017年1月道琼斯指数走势图
可见，所谓的圆弧顶并没能封住美股的涨势。即使是华尔街最一流的专业人士，其分析预测也并不一定符合实际。究其原因，既有分析理念方面的偏差，也存在研判工具上的不足。
因此，预测的最高境界是不预测，预测只能是等待被市场立马证伪的猜想。预测不如对策，猜对不如应对。研判并不等同于预测，预测是相对固化的、单一的，而研判是动态的、灵活应变的。比如，事先给出某几种假设和预期，并等待实际走势的检验。当走势比较符合某种最合理的预期时，我们可以延续这种预期来应对，这样的分析就是研判。崇尚预测的人往往是想今天知道明天，特别热衷于超短线。而研判只能针对一定级别的波动进行分析，适宜指导中线操作，不期望依靠日间杂波炒作。
“善战者，无智名，无勇功。”市场参与者既要善于进行理性分析研判，也要勇于放弃自己的主观猜测，顺应和追随市场趋势。
