[巴菲特股市分析]“小巴菲特”塞思·卡拉曼：投资者是“温水里的青蛙”
近日，对冲基金Baupost的创始人塞思·卡拉曼（Seth Klarman）对当下美联储的行为进行了严厉批评。卡拉曼在40年前创立了对冲基金Baupost，对价值投资深有研究，其管理的资产规模已扩大至300亿美元。
他在一封写给其基金客户的私人信件中表示，美联储的政策和政府的财政刺激计划让投资者相信风险“已经消失”，这让市场无法发挥价格发现的作用。
卡拉曼批评了美联储自新冠疫情爆发以来大幅度降息，并向金融体系注入了过多资金。他认为，美联储的举措使人们难以评估美国经济的健康状况。
他在信中写道：
“美联储出台这么多宽松的刺激政策，再试图弄清楚经济是否处于衰退情况，相当于你在吃了大剂量的阿司匹林后，再试图弄清楚是否会发烧一样。投资者成了温水里被煮的青蛙，并没意识到危险正在到来。”
卡拉曼称美联储是一只“800磅的大猩猩”，把在危机时期提供流动性的投资者吓跑了：
“美国政府和美联储史无前例、毫无限制的干预措施带来的最大问题是，资本风险在不断上升，却一直被隐藏了。”
卡拉曼还表示，美联储的政策加剧了经济不平等，导致经济“K型”复苏，即“那些已经处于社会顶层的人的财富迅速增加，而那些处于底层的人的财富将继续减少”。
以特斯拉为例，卡拉曼称这家汽车制造商“几乎不盈利”，股价却“似乎毫无理由”地飙升，甚至一度让它的创始人马斯克（Elon Musk）成为世界首富。他说，尽管一些股票的估值远高于历史标准，但低利率提高了未来现金流的价值，许多投资者曾因为滥用这一好处为股票估值辩护。
