[巴菲特看股市]巴菲特成全球最大海产品投资者 中国高端海产龙头佳沃股份现底部优势
2020年新冠疫情给海产行业带来巨大冲击。随着疫情防控进入常态化，海产行业的低估值开始显现。在这一特殊时期，股神巴菲特出手投资涉足海产行业的日本公司，成为全球最大的海产品投资者之一。与此同时，中国海产消费市场迅速修复，因6月份北京新发地疫情受挫的A股高端海产品龙头企业佳沃股份也凸显底部优势。
据SeafoodSource报道，不久前，巴菲特旗下投资公司BerkshireHathaway宣布通过在东京证券交易所定期收购五大日本综合贸易公司中各超百分之五的股份，这五家公司分别是伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友，投资总价值约为67亿美元。据资料显示，五家公司均涉足海鲜产业。通过此次交易，巴菲特成为全球最大的海产品投资者之一。
与日本不同，中国涉足高端海产品的上游资源企业较少，目前A股上市公司仅有佳沃股份一家。据资料显示，佳沃股份于2019年完成对智利三文鱼公司AustralisSeafoodsS.A.的收购，实现高端海产品三文鱼上游稀缺资源布局，成为全球前十大三文鱼养殖经营企业。此外，佳沃股份旗下公司还开展狭鳕鱼、北极甜虾、格陵兰比目鱼等海产品的贸易、加工及销售业务。2020年新冠疫情爆发以来，三文鱼等海产消费市场需求下降，市场价格下跌，同时各国因疫情实施的运输管制措施，令海产品的运力下降，运费增加。由此，佳沃股份短期受到一定冲击。
长期来看，以海产品为代表的中高端动物蛋白市场需求增长趋势不改。尤其是养殖环境要求极高、资源稀缺的三文鱼，未来市场将供不应求。一方面，野生三文鱼捕捞量无法扩大，三文鱼供给的增长主要来自于人工养殖，由于三文鱼对生长环境要求高，全球仅有少部分海岸适合近海人工养殖三文鱼，挪威和智利是目前最大的生产国，同时，全球所有三文鱼产区均采用特许授权的方式进行监管，未来全球三文鱼供给受到限制。另一方面，欧美国家目前是三文鱼的主要消费市场，需求长期稳定，而中国对三文鱼的需求正处于高速增长期，据全球最大的三文鱼生产商Mowi年报披露，2011年至2019年，中国三文鱼消费量从4.55万吨增长至11.16万吨，年复合增长率高达11.9%。早在2018年中国-北欧海鲜论坛上，就有专家表示，到2025年，中国进口三文鱼大概率将超过20万吨，甚至会达到40万吨。
目前，随着疫情防控进入常态化，中国乃至全球海产消费市场正在积极修复。国际三文鱼价格观察机构FISH-POOL在2020年第38周观察报告中预测未来三文鱼价格走势时表示，今年11月末三文鱼价格将会企稳，明年一季度三文鱼价格同比今年同期将上涨30%左右，呈现需求修复格局。荷兰合作银行渔业行业分析师Gorjan-Nikolik近日公开撰文表示，2020年下半年，预计中国、美国和欧洲的需求将逐步好转，三文鱼价格将迎来反弹。同时，他还明确指出，2021年智利三文鱼产业将转危为安，成本结构会出现优化改善，价格上涨推动企业利润水平显著提升。
在产业环境不断好转的背景下，佳沃股份作为国内唯一一家掌握三文鱼稀缺资源的上市公司，资源优势明显。资料显示，佳沃股份掌握的三文鱼产业覆盖了育苗育肥、海水养殖、产品加工和销售四大环节。目前，公司在智利拥有95个养殖牌照，技术成熟配套完善，死亡率、饲料转化率等关键指标全面领先行业水平，并且获得智利“全周期健康安全养殖证书”，2020年产能达到10万吨/年，未来产量仍有增长空间。同时，佳沃股份实施“全球资源+中国消费”战略，在国内继续布局初加工和深加工环节，深耕国内市场，大力拓展国内三文鱼等中高端海产品的加工和销售。
市场分析人士指出，佳沃股份目前处于估值底部，其掌握的三文鱼稀缺资源，国内其他企业无可替代。随着国内外消费市场修复，以及佳沃股份在国内市场进一步加强线上线下全通路服务能力、丰富产品形态，佳沃股份有望快速打开成长空间，实现跨越式发展。
