下面举两个例子说明如何分析年报中的或有事项。
甬成功(000517) 2000年年报显示，公司实现主营业务收入20365万元，利润总额6216万元，净资产约2.5亿。但在“一、重要诉讼、仲裁事项”中披露，由于1996年为外单位贷款提供借款和信用证担保，担保金额为430万美元，因借款人逾期未归还，借款人和本公司均被贷款人告上法庭。
这已在近几年的年报和中报中公布。此案已于2001年1月结案，甬成功前后支付了35万元人民币。同时甬成功又在“(七)其他重大合同或事件”中披露，对外提供担保或反担保金额1.2亿元(其中为控股子公司提供的担保或反担保金额达9000万元),占其净资产的近50%.这些贷款担保期限都在一年以内，也就是说，如果子公司在2001年无法按时偿还贷款，上市公司就有可能用一半的净资产向银行还债，投资者要特别小心。
另一个例子是ST陵光(600629), 2000年净资产1.2亿元，亏损4000万元。但投资者看了它的或有事项披露会更加吃惊。或有事项同时在“重大诉讼、担保事件” "关联方交易”以及报表附注中披露，其中为控股股东提供担保金额9498万元，为子公司提供担保金额4. 17亿元，为外界担保金额5730万元。
其中因被担保公司逾期未还款而被起诉所涉及的金额达4.8亿多元，在“资产负债表日后事项”中披露，诉讼判决书判定立刻清偿的金额为950万元。也就是说，公司的净资产远远不够清偿担保的负债，财务风险急剧膨胀。从上面的分析可以看出，或有事项中的陷阱多多，投资者需要冷静的分析，以绕过好看的年报外衣，识别出企业的潜在风险。
除了正常披露的或有事项外，对投资者最具杀伤力的就是上市公司恶意隐瞒的对外担保事项。以引起市场巨大震动的啤酒花事件为例，该公司已经对外公布的担保总额为79980万元，因公司“无法与董事长艾克拉木·艾沙由夫取得联系”而“自查”出来的未履行信息披露义务的对外担保金额为98786.07万元。
因而，该公司对外担保总共达到了178766.07万元。当时，啤酒花的净资产额仅为60122.62万元，也就是说，该公司对外担保的余额是其净资产额的近3倍。该担保事件一公布，公司股票连续13个跌停板，迅速蒸发了20多亿的流通市值，给投资者带来惨重的损失。
(1)大量担保暗藏风险。
据统计，截至2004年11月10日，深沪两市上市公司共公告担保事项达1560余件，扣除其中签订互保协议或进行互保的事项外，上市公司单方对外提供担保事项约1180件，而作为受益方接受担保的事项仅为220余件。也就是说，上市公司在担保行为上担风险、讲奉献的次数5倍于其所接受的被担保次数。
从担保涉及金额来看，上市公司的付出与所得也不成比例。上市公司对外提供的近1180件担保事项，共涉及557亿元，而作为受益方接受的220余件担保事项，所涉及金额只有200亿元。而且上述担保的统计数据还不包括上市公司因为种种原因没有公开披露的担保事项。上市公司除上述担保事项外，还有大量的诉讼纠纷，有些事项对财务状况和经营成果的影响，远远超出了企业可接受的风险范围。对投资者来说，这些风险如果不充分地披露，或不计入资产负债表或利润表，就会对投资者产生重大的误导。
(2)投资者应小心谨慎。
其实中国证监会早就认识到上市公司对外担保对公司的影响，并发布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》。
但是，上市公司违规担保的情况还是不时发生，因此投资者在分析2004年年报时，对担保等或有事项应小心谨慎，特别应从以下几个方面进行分析：
一是查看公司以前及本年度的审计报告，如果在审计报告中提到或有事项，那么这些或有事项一定对公司经营情况有重大的影响；
二是查看公司年报正文的“重要事项” "重大关联方交易事项” "其他重要事项”等部分，了解公司是否存在诉讼、关联担保及其他或有事项，并评价这些事项对公司经营情况的影响；
三是查看资产负债表及其附注中或有事项的披露情况。如果上市公司存在或有事项，投资者首先应该评价公司对有关事项披露的充分性；
其次要分析公司对所披露的或有事项在财务上是否作了必要的处理，如计提的预计负债是否充分、该或有事项对公司目前及未来经营业绩的影响；最后还应适时关注这些或有事项的最新进展情况。
